أسهم Cipher Digital تهبط بنسبة 19% بسبب مخاطر فرض حظر مؤقت على مراكز البيانات في تكساس
تراجعت أسهم شركة Cipher Digital (CIFR) بنحو 19% في 4 نوفمبر، لتسجل أدنى مستوى خلال التداول عند 6.18 دولارات، بعد فوز الديمقراطية جينا هينوجوسا بسباق حاكم ولاية تكساس. واقترحت هينوجوسا وقف تطوير مراكز بيانات جديدة إلى حين وضع المشرّعين تدابير لحماية المجتمعات المحلية، ما أثار حالة من عدم اليقين لدى الشركات التي تتوسع في مجال الحوسبة عالية الأداء (HPC). ويستهدف اقتراحها المنشآت الجديدة؛ فهو لا يدعو إلى إغلاق المواقع القائمة أو إلى حظر تعدين بيتكوين بصورة شاملة.
وأعلنت Cipher Digital في نتائجها الصادرة في 2 نوفمبر عن أول إيرادات لها من تأجير قدرات الحوسبة عالية الأداء: إذ بلغت الإيرادات الفصلية من Black Pearl نحو 5.852 ملايين دولار. وانخفضت إيرادات تعدين بيتكوين إلى 20.849 مليون دولار، مقارنةً بـ71.707 مليون دولار قبل عام. كما أعلنت الشركة أن محفظة مشاريعها قيد التطوير تبلغ 5.9 جيجاواط، وقالت إن عقد إيجار Barber Lake لمدة 20 عاماً ينطوي على إيرادات تعاقدية تقارب 9.1 مليارات دولار.
وجاءت موجة البيع بعد انعكاس حاد في مسار أسهم CIFR، إذ أشار متداولون على منصة X إلى أن السهم ارتفع بنحو 18% في الجلسة السابقة. وأثرت الضبابية بشأن السياسات سلباً على التداولات المرتبطة بمراكز البيانات وتعدين بيتكوين، رغم مؤشرات على أن Cipher Digital تنوع أنشطتها خارج مجال التعدين. وفي سياق منفصل، كشفت Riot عن عقد إيجار لمدة 15 عاماً في Corsicana مع مختبر متقدم للذكاء الاصطناعي، يشمل قدرة قدرها 910 ميجاواط وتُقدّر القيمة الأولية للعقد بنحو 28 مليار دولار.
Bearish
الأثر الفوري سلبي على شركة Cipher Digital وعلى معنويات السوق تجاه شركات تعدين البيتكوين المدرجة في البورصة والتي تخطط للتوسع في مراكز البيانات. ويضيف المقترح القاضي بتعليق الموافقة على مراكز البيانات الجديدة في تكساس مزيدًا من الغموض التنظيمي إلى قطاع تعتمد تقييماته، على نحو متزايد، على تحويل مواقع التعدين وإمكانية الحصول على الطاقة إلى عقود إيجار طويلة الأجل لخدمات الحوسبة عالية الأداء (HPC) أو الذكاء الاصطناعي. كما يسلط تراجع سهم CIFR بنحو 19%، بعد ارتفاعه قرابة 18% في الجلسة السابقة، الضوء على التقلبات الكبيرة وحساسية السوق للأخبار المتعلقة بالسياسات.
ولا ينبغي المبالغة في تقدير المخاطر: فمقترح هينوجوسا يتعلق بمراكز البيانات الجديدة، ولا يحظر صراحة تعدين البيتكوين ولا يفرض إغلاق المنشآت القائمة. وقد تدعم الإيرادات الأولى لـCipher Digital من عقود تأجير خدمات HPC، إلى جانب عقدها طويل الأجل في Barber Lake، استراتيجية التنويع التي تتبعها. كما يوضح اتفاق Riot الكبير في Corsicana القيمة المحتملة للطاقة والبنية التحتية بالنسبة إلى عملاء الذكاء الاصطناعي. لكن هذه المشاريع لا تزال تعتمد على التصاريح، وقدرة شبكة الكهرباء، والجداول الزمنية للبناء، والقرارات المتعلقة بالسياسات.
على المدى القصير، قد يواصل المتداولون تسعير حالة عدم اليقين عبر تحركات حادة في CIFR وأسهم شركات التعدين المماثلة، مع متابعة الإجراءات على مستوى الولاية وإفصاحات الشركات. ولا يغير هذا الخبر مباشرةً معروض البيتكوين أو الأسس الجوهرية لشبكته، لذا قد يظل أي تأثير أوسع على BTC محدودًا، ما لم تمتد المخاطر التنظيمية أو تؤدِّ إلى تغييرات كبيرة في استثمارات شركات التعدين ومبيعاتها. وعلى المدى الأطول، قد يؤدي التعليق أو فرض شروط موافقة أكثر صرامة إلى تأخير إضافة قدرات جديدة وإضعاف توقعات النمو للشركات المتأثرة. وفي المقابل، قد تساعد القواعد الواضحة والطلب المستمر على خدمات HPC المشغلين الراسخين الذين أمّنوا إمدادات الطاقة وأبرموا عقود الإيجار. وعليه، فإن الإشارة العامة للسوق سلبية للأسهم المتأثرة، لكنها لا تعني بالضرورة سلبية سوق العملات المشفرة الأوسع.