Saham Cipher Digital turun 19% akibat risiko moratorium pusat data di Texas
Saham Cipher Digital (CIFR) turun hampir 19% pada 4 November, mencapai titik terendah intraday sebesar $6,18, setelah Gina Hinojosa dari Partai Demokrat memenangkan pemilihan gubernur Texas. Hinojosa mengusulkan penghentian sementara pembangunan pusat data baru sampai para legislator menetapkan perlindungan bagi masyarakat setempat, sehingga menimbulkan ketidakpastian bagi perusahaan yang berekspansi ke komputasi berkinerja tinggi (HPC). Usulannya menyasar fasilitas baru; usulan itu tidak meminta penutupan lokasi yang sudah beroperasi maupun pelarangan penambangan Bitcoin secara menyeluruh.
Dalam laporan hasil pada 2 November, Cipher Digital mencatat pendapatan sewa HPC pertamanya: pendapatan kuartalan sebesar $5,852 juta dari Black Pearl. Pendapatan penambangan Bitcoin turun menjadi $20,849 juta dari $71,707 juta setahun sebelumnya. Perusahaan juga melaporkan pipeline pengembangan sebesar 5,9 GW dan menyatakan bahwa sewa Barber Lake selama 20 tahun memiliki pendapatan kontrak sekitar $9,1 miliar.
Aksi jual terjadi setelah pembalikan tajam pergerakan saham CIFR; para trader di X mencatat bahwa saham tersebut telah naik sekitar 18% pada sesi sebelumnya. Ketidakpastian kebijakan menekan perdagangan saham sektor pusat data dan penambangan Bitcoin, meskipun ada tanda-tanda bahwa Cipher Digital sedang melakukan diversifikasi di luar bisnis penambangan. Secara terpisah, Riot mengungkapkan sewa Corsicana selama 15 tahun dengan sebuah laboratorium AI mutakhir, yang mencakup 910 MW dan diperkirakan memiliki nilai kontrak awal sebesar $28 miliar.
Bearish
Dampak langsungnya bersifat bearish bagi Cipher Digital dan sentimen terhadap perusahaan penambang Bitcoin yang tercatat di bursa dan berencana memperluas usaha ke pusat data. Usulan penghentian sementara pembangunan pusat data baru di Texas menambah ketidakpastian regulasi pada sektor yang valuasinya semakin bergantung pada kemampuan mengubah lokasi penambangan dan akses listrik menjadi kontrak sewa HPC atau AI jangka panjang. Penurunan CIFR hampir 19%, setelah naik sekitar 18% pada sesi sebelumnya, juga menyoroti volatilitas yang tinggi serta sensitivitas pasar terhadap berita kebijakan.
Risikonya tidak boleh dibesar-besarkan: usulan Hinojosa menyangkut pusat data baru dan tidak secara eksplisit melarang penambangan Bitcoin atau mewajibkan fasilitas yang sudah ada untuk ditutup. Pendapatan pertama Cipher Digital dari sewa HPC dan kontrak jangka panjang Barber Lake dapat mendukung strategi diversifikasinya. Kesepakatan besar Riot di Corsicana juga menunjukkan potensi nilai listrik dan infrastruktur bagi penyewa AI. Namun, proyek-proyek tersebut tetap bergantung pada izin, kapasitas jaringan listrik, jadwal pembangunan, dan keputusan kebijakan.
Dalam jangka pendek, pelaku pasar mungkin terus memperhitungkan ketidakpastian melalui pergerakan tajam pada CIFR dan saham perusahaan penambang sejenis, sembari memantau tindakan pemerintah negara bagian dan pengungkapan perusahaan. Berita ini tidak secara langsung mengubah pasokan Bitcoin atau fundamental jaringannya, sehingga dampak yang lebih luas terhadap BTC mungkin terbatas, kecuali jika risiko kebijakan meluas atau memicu perubahan signifikan pada investasi dan penjualan oleh para penambang. Dalam jangka panjang, penghentian sementara atau persyaratan persetujuan yang lebih ketat dapat menunda penambahan kapasitas dan melemahkan ekspektasi pertumbuhan perusahaan-perusahaan yang terdampak. Sebaliknya, aturan yang jelas dan permintaan HPC yang berkelanjutan dapat membantu operator mapan yang telah mengamankan pasokan listrik dan kontrak sewa. Dengan demikian, sinyal pasar secara keseluruhan bersifat bearish bagi saham-saham yang terdampak, tetapi belum tentu bagi pasar mata uang kripto secara lebih luas.