Ações da Cipher Digital caem 19% diante do risco de moratória para data centers no Texas
As ações da Cipher Digital (CIFR) caíram quase 19% em 4 de novembro, chegando à mínima intradiária de US$ 6,18, depois que a democrata Gina Hinojosa venceu a disputa pelo governo do Texas. Hinojosa propôs suspender o desenvolvimento de novos data centers até que os legisladores estabeleçam proteções para as comunidades, gerando incerteza para empresas que estão se expandindo para a computação de alto desempenho (HPC). A proposta tem como alvo novas instalações; não prevê o fechamento das existentes nem a proibição geral da mineração de Bitcoin.
Nos resultados divulgados em 2 de novembro, a Cipher Digital informou sua primeira receita de arrendamento de HPC: US$ 5,852 milhões em receita trimestral da Black Pearl. A receita com mineração de Bitcoin caiu para US$ 20,849 milhões, ante US$ 71,707 milhões no ano anterior. A empresa também informou ter uma carteira de projetos em desenvolvimento de 5,9 GW e afirmou que o contrato de arrendamento de 20 anos de Barber Lake representa cerca de US$ 9,1 bilhões em receita contratada.
A liquidação ocorreu após uma forte reversão das ações da CIFR, com traders observando no X que o papel havia subido cerca de 18% no pregão anterior. A incerteza regulatória pressionou as ações ligadas a data centers e à mineração de Bitcoin, apesar dos sinais de que a Cipher Digital está diversificando seus negócios para além da mineração. Separadamente, a Riot revelou um contrato de arrendamento de 15 anos em Corsicana com um laboratório de IA de ponta, abrangendo 910 MW e com valor inicial estimado em US$ 28 bilhões.
Bearish
O impacto imediato é baixista para a Cipher Digital e para o sentimento em relação às mineradoras de Bitcoin de capital aberto com planos de expansão de data centers. A proposta de suspender a autorização de novos data centers no Texas acrescenta incerteza regulatória a um setor cujas avaliações dependem cada vez mais da conversão de instalações de mineração e do acesso à energia em contratos de longo prazo para HPC ou IA. A queda de quase 19% da CIFR, após uma alta de aproximadamente 18% na sessão anterior, também evidencia a elevada volatilidade e a sensibilidade do mercado a notícias sobre políticas públicas.
O risco não deve ser exagerado: a proposta de Hinojosa diz respeito a novos data centers e não proíbe explicitamente a mineração de Bitcoin nem exige o fechamento de instalações existentes. A receita inicial da Cipher Digital com contratos de HPC e seu contrato de longo prazo para Barber Lake podem sustentar sua estratégia de diversificação. O grande acordo da Riot para Corsicana também ilustra o valor potencial da energia e da infraestrutura para clientes de IA. No entanto, os projetos ainda dependem de licenças, capacidade da rede elétrica, cronogramas de construção e decisões políticas.
No curto prazo, os operadores podem continuar incorporando a incerteza aos preços por meio de fortes oscilações na CIFR e nas ações de mineradoras pares, enquanto acompanham as medidas estaduais e as divulgações das empresas. A notícia não altera diretamente a oferta de Bitcoin nem os fundamentos de sua rede, portanto qualquer impacto mais amplo sobre o BTC pode ser limitado, a menos que o risco regulatório se espalhe ou provoque mudanças significativas nos investimentos e nas vendas das mineradoras. No longo prazo, uma suspensão ou condições de aprovação mais rigorosas podem atrasar a expansão da capacidade e enfraquecer as expectativas de crescimento das empresas afetadas. Por outro lado, regras claras e uma demanda sustentada por HPC podem beneficiar operadores consolidados que tenham energia garantida e contratos de locação. Assim, o sinal geral do mercado é baixista para as ações afetadas, mas não necessariamente para o mercado de criptomoedas como um todo.