Акции Cipher Digital упали на 19% из-за риска моратория на строительство дата-центров в Техасе
4 ноября акции Cipher Digital (CIFR) упали почти на 19%, достигнув внутридневного минимума в $6,18, после победы демократа Джины Инохосы на выборах губернатора Техаса. Инохоса предложила приостановить строительство новых центров обработки данных до тех пор, пока законодатели не установят меры защиты интересов местных сообществ. Это создало неопределённость для компаний, расширяющих деятельность в сфере высокопроизводительных вычислений (HPC). Её предложение касается новых объектов: оно не призывает закрывать действующие площадки или полностью запрещать майнинг биткоина.
В отчётности за 2 ноября Cipher Digital сообщила о первой выручке от аренды мощностей для HPC: квартальная выручка от Black Pearl составила $5,852 млн. Выручка от майнинга биткоина сократилась до $20,849 млн с $71,707 млн годом ранее. Компания также сообщила о портфеле проектов на стадии разработки общей мощностью 5,9 ГВт и заявила, что 20-летний договор аренды Barber Lake предусматривает около $9,1 млрд контрактной выручки.
Распродажа последовала за резким разворотом акций CIFR: трейдеры отмечали в X, что на предыдущей сессии бумаги выросли примерно на 18%. Неопределённость в отношении политики властей оказала давление на акции компаний, связанных с центрами обработки данных и майнингом биткоина, несмотря на признаки того, что Cipher Digital диверсифицирует бизнес за пределами майнинга. Отдельно Riot раскрыла детали 15-летнего договора аренды в Corsicana с передовой лабораторией ИИ: он охватывает 910 МВт, а первоначальная стоимость контракта оценивается в $28 млрд.
Bearish
В краткосрочной перспективе новость оказывает негативное влияние на Cipher Digital и на настроения вокруг публичных майнеров биткоина, планирующих расширять центры обработки данных. Предложение приостановить выдачу разрешений на строительство новых дата-центров в Техасе усиливает регуляторную неопределённость в секторе, где оценка компаний всё больше зависит от того, насколько успешно они могут превратить майнинговые площадки и доступ к электроэнергии в долгосрочные договоры аренды мощностей для HPC или ИИ. Падение CIFR почти на 19% после роста примерно на 18% на предыдущей сессии также подчёркивает высокую волатильность и чувствительность рынка к новостям о политике властей.
Не стоит преувеличивать риски: предложение Инохосы касается новых дата-центров и прямо не запрещает майнинг биткоина и не требует закрывать уже действующие объекты. Первые доходы Cipher Digital от аренды мощностей для HPC и её долгосрочный контракт по Barber Lake могут поддержать стратегию диверсификации компании. Крупное соглашение Riot по Corsicana также показывает, какую потенциальную ценность для клиентов в сфере ИИ могут представлять электроэнергия и инфраструктура. Однако реализация проектов по-прежнему зависит от разрешений, пропускной способности электросети, графиков строительства и решений властей.
В краткосрочной перспективе трейдеры могут и дальше учитывать неопределённость в ценах, вызывая резкие колебания CIFR и акций сопоставимых майнинговых компаний, одновременно следя за действиями властей штата и раскрытием информации компаниями. Эта новость напрямую не меняет предложение биткоина или фундаментальные характеристики его сети, поэтому более широкое влияние на BTC может быть ограниченным — если только регуляторный риск не распространится дальше или не приведёт к существенным изменениям инвестиций майнеров и объёмов продаж. В долгосрочной перспективе пауза или более строгие условия выдачи разрешений могут задержать ввод новых мощностей и ухудшить ожидания роста затронутых компаний. И наоборот, чёткие правила и устойчивый спрос на HPC могут помочь состоявшимся операторам, обеспечившим себе доступ к электроэнергии и заключившим договоры аренды. Таким образом, общий рыночный сигнал негативен для затронутых акций, но не обязательно для криптовалютного рынка в целом.