Cipher Digitals aktie föll 19 procent på grund av risken för ett moratorium för datacenter i Texas
Aktierna i Cipher Digital (CIFR) föll med nästan 19 % den 4 november och nådde en lägsta nivå under dagen på 6,18 dollar efter att demokraten Gina Hinojosa vunnit guvernörsvalet i Texas. Hinojosa har föreslagit att pausa utvecklingen av nya datacenter tills lagstiftarna har infört skydd för lokalsamhällen, vilket skapar osäkerhet för företag som expanderar inom högpresterande databehandling (HPC). Förslaget riktar sig mot nya anläggningar; det innebär inte att befintliga anläggningar ska stängas eller att Bitcoin-utvinning ska förbjudas helt.
I resultatrapporten den 2 november redovisade Cipher Digital sina första intäkter från HPC-leasing: kvartalsintäkter på 5,852 miljoner dollar från Black Pearl. Intäkterna från Bitcoin-utvinning sjönk till 20,849 miljoner dollar från 71,707 miljoner dollar ett år tidigare. Bolaget rapporterade också en utvecklingspipeline på 5,9 GW och uppgav att dess 20-åriga hyresavtal för Barber Lake omfattar cirka 9,1 miljarder dollar i kontrakterade intäkter.
Utförsäljningen följde på en kraftig kursvändning för CIFR-aktien; handlare på X noterade att aktien hade stigit med omkring 18 % under föregående handelssession. Osäkerheten kring politiken tyngde handeln med datacenter och Bitcoin-utvinning, trots tecken på att Cipher Digital diversifierar sin verksamhet bortom utvinning. Separat offentliggjorde Riot ett 15-årigt hyresavtal för Corsicana med ett AI-laboratorium i framkant. Avtalet omfattar 910 MW och har ett uppskattat initialt kontraktsvärde på 28 miljarder dollar.
Bearish
Den omedelbara effekten är negativ för Cipher Digital och för sentimentet kring börsnoterade Bitcoin-gruvbolag med planer på att expandera inom datacenter. Hinojosas föreslagna paus för nya datacenter i Texas skapar regulatorisk osäkerhet i en sektor där värderingarna i allt högre grad bygger på möjligheten att omvandla gruvområden och tillgång till el till långsiktiga HPC- eller AI-hyresavtal. CIFR:s nedgång på nästan 19 procent, efter en uppgång på omkring 18 procent under föregående handelssession, understryker också den höga volatiliteten och marknadens känslighet för politiska nyheter.
Risken bör inte överdrivas: Hinojosas förslag gäller nya datacenter och förbjuder inte uttryckligen Bitcoin-brytning eller kräver att befintliga anläggningar stängs. Cipher Digitals första intäkter från HPC-hyresavtal och det långsiktiga avtalet för Barber Lake kan stödja bolagets diversifieringsstrategi. Riots omfattande avtal i Corsicana visar på liknande sätt vilket potentiellt värde elförsörjning och infrastruktur kan ha för AI-hyresgäster. Projekten är dock fortfarande beroende av tillstånd, kapacitet i elnätet, byggplaner och politiska beslut.
På kort sikt kan handlare fortsätta att prisa in osäkerheten genom kraftiga kursrörelser i CIFR och andra gruvaktier, samtidigt som de följer åtgärder på delstatsnivå och bolagens offentliggöranden. Nyheten förändrar inte direkt Bitcoins utbud eller nätverksfundamenta, så den bredare effekten på BTC kan bli begränsad, såvida inte den politiska risken sprider sig eller leder till betydande förändringar i gruvarbetarnas investeringar och försäljningar. På längre sikt kan en paus eller striktare godkännandevillkor försena ny kapacitet och försvaga tillväxtförväntningarna för berörda bolag. Tydliga regler och fortsatt stark efterfrågan på HPC kan däremot gynna etablerade aktörer med säkrad elförsörjning och hyresavtal. Den övergripande marknadssignalen är därför negativ för de berörda aktierna, men inte nödvändigtvis för kryptomarknaden i stort.