Cổ phiếu Cipher Digital giảm 19% trước nguy cơ Texas áp đặt lệnh hoãn xây dựng trung tâm dữ liệu
Cổ phiếu Cipher Digital (CIFR) giảm gần 19% vào ngày 4/11, chạm mức thấp nhất trong phiên là 6,18 USD, sau khi ứng viên Đảng Dân chủ Gina Hinojosa thắng cử thống đốc Texas. Hinojosa đề xuất tạm dừng phát triển các trung tâm dữ liệu mới cho đến khi các nhà lập pháp xây dựng biện pháp bảo vệ cộng đồng, khiến các công ty mở rộng sang lĩnh vực điện toán hiệu năng cao (HPC) đối mặt với bất ổn. Đề xuất này nhắm đến các cơ sở mới; bà không kêu gọi đóng cửa các cơ sở hiện có hay cấm hoàn toàn hoạt động đào Bitcoin.
Trong kết quả công bố ngày 2/11, Cipher Digital báo cáo khoản doanh thu cho thuê HPC đầu tiên: doanh thu quý từ Black Pearl đạt 5,852 triệu USD. Doanh thu đào Bitcoin giảm còn 20,849 triệu USD, so với 71,707 triệu USD một năm trước đó. Công ty cũng cho biết danh mục dự án đang phát triển đạt 5,9 GW và hợp đồng thuê Barber Lake thời hạn 20 năm mang lại khoảng 9,1 tỷ USD doanh thu đã ký kết.
Đợt bán tháo diễn ra sau khi cổ phiếu CIFR đảo chiều mạnh; các nhà giao dịch trên X lưu ý rằng mã này đã tăng khoảng 18% trong phiên trước đó. Bất ổn về chính sách gây sức ép lên nhóm cổ phiếu trung tâm dữ liệu và đào Bitcoin, dù có những dấu hiệu cho thấy Cipher Digital đang đa dạng hóa hoạt động ngoài lĩnh vực khai thác. Riêng Riot công bố hợp đồng thuê 15 năm tại Corsicana với một phòng thí nghiệm AI tiên phong, bao gồm công suất 910 MW và giá trị hợp đồng ban đầu ước tính 28 tỷ USD.
Bearish
Tác động tức thời là tiêu cực đối với Cipher Digital và tâm lý thị trường dành cho các công ty khai thác Bitcoin niêm yết có kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu. Đề xuất tạm dừng cấp phép cho các trung tâm dữ liệu mới tại Texas làm gia tăng bất ổn pháp lý trong một lĩnh vực mà định giá ngày càng phụ thuộc vào khả năng chuyển đổi các cơ sở khai thác và quyền tiếp cận điện năng thành các hợp đồng thuê dài hạn phục vụ HPC hoặc AI. Việc CIFR giảm gần 19% sau khi tăng khoảng 18% trong phiên trước cũng cho thấy mức độ biến động cao và sự nhạy cảm của thị trường trước các tin tức chính sách.
Không nên phóng đại rủi ro: đề xuất của Hinojosa chỉ liên quan đến các trung tâm dữ liệu mới, không nêu rõ việc cấm khai thác Bitcoin hay yêu cầu đóng cửa các cơ sở hiện có. Doanh thu đầu tiên từ hợp đồng cho thuê HPC và hợp đồng dài hạn tại Barber Lake có thể hỗ trợ chiến lược đa dạng hóa của Cipher Digital. Thỏa thuận lớn của Riot tại Corsicana cũng cho thấy giá trị tiềm năng của điện năng và cơ sở hạ tầng đối với các khách hàng AI. Tuy nhiên, các dự án vẫn phụ thuộc vào giấy phép, công suất lưới điện, tiến độ xây dựng và các quyết định chính sách.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể tiếp tục phản ánh sự bất định vào giá thông qua những biến động mạnh của CIFR và cổ phiếu các công ty khai thác cùng ngành, đồng thời theo dõi các động thái của bang và thông tin công bố từ doanh nghiệp. Tin tức này không trực tiếp làm thay đổi nguồn cung Bitcoin hay các yếu tố nền tảng của mạng lưới, vì vậy tác động rộng hơn lên BTC có thể hạn chế, trừ khi rủi ro chính sách lan rộng hoặc dẫn đến những thay đổi đáng kể trong đầu tư và hoạt động bán của các thợ đào. Về dài hạn, việc tạm dừng hoặc áp dụng điều kiện phê duyệt nghiêm ngặt hơn có thể làm chậm công suất mới và làm suy yếu kỳ vọng tăng trưởng của các công ty bị ảnh hưởng. Ngược lại, quy định rõ ràng và nhu cầu HPC duy trì ổn định có thể giúp các đơn vị vận hành lâu năm đã bảo đảm được nguồn điện và hợp đồng thuê. Vì vậy, tín hiệu chung của thị trường là tiêu cực đối với các cổ phiếu bị ảnh hưởng, nhưng không nhất thiết đối với toàn bộ thị trường tiền mã hóa.