Cipher Digital және TeraWulf: қарыз аз, ЖИ әлеуеті зор
Cipher Digital (CIFR) және TeraWulf (WULF) компаниялары CoreWeave (CRWV) компаниясымен салыстырылған талдауда «САТЫП АЛУ» бағасын алды. Автордың айтуынша, CIFR мен WULF-тің баланстары мықтырақ, қарыз қысымы төменірек және қолжетімді қуаттары көбірек. Олардың кепілдендірілген электр қуатына негізделген моделі CoreWeave-тің есептеу қуатына бағытталған моделіне қарағанда капиталдық шығындарды аз талап етуі мүмкін. Бұл қаржыландыру құнының өсуіне тәуелділікті төмендетеді.
Акциялар ең жоғары деңгейлерінен күрт төмендеді: CIFR 70%-дан астам, WULF шамамен 50%, ал CRWV 66% арзандады. Талдауда әлсіздіктің бір бөлігі АҚШ қазынашылық облигациялары кірістілігінің жоғары болуымен байланыстырылады. Сондай-ақ онда бүкіл AI инфрақұрылымы секторына ортақ тәуекелдер атап өтілген: AI-ға арналған күрделі шығындардың баяулауы, жеткізу тізбегіндегі шектеулер және өсім мен еркін ақша ағынына түсетін қысым. Бұл — акцияларға қатысты инвестициялық бағалар, криптовалюталар жөніндегі ұсынымдар емес.
Neutral
Бұл мақала криптовалюталарға емес, қор биржасында тіркелген AI инфрақұрылымы мен энергетика компанияларына арналған. Сондықтан онда криптовалюта бағаларына немесе нарық тұрақтылығына тікелей әсер ететін айқын фактор жоқ. Негізгі нарықтық белгі қаржыландыру жағдайларына қатысты: қазынашылық облигациялары кірістілігінің жоғары болуы және қаржыландыру құнының өсуі капиталды көп қажет ететін өсім компанияларына қысым түсіруі мүмкін. Егер бұл қысым сақталса, трейдерлер жалпы тәуекелді активтерге, соның ішінде криптовалюталарға қатысты сақтық танытуы мүмкін. Алайда мақалада бағытты болжауға негіз болатын криптовалютаға қатысты нақты деректер немесе жаңалықтар жоқ.
Қысқа мерзімде акциялардың рейтингтері мен олардың бағасының күрт төмендеуі AI инфрақұрылымы компанияларының акцияларына қатысты нарықтық көңіл күйге әсер етуі мүмкін. Ал криптовалютаға ықтимал жанама әсер жалпы тәуекелге деген тәбет пен пайыздық мөлшерлемелер жөніндегі күтулерге көбірек байланысты болады. Ұзақ мерзімді перспективада талдау баланстың беріктігі, қолжетімді қуат және капитал сыйымдылығы AI инфрақұрылымы саласындағы қай компаниялардың тұрақты түрде кеңейе алатынын айқындауы мүмкін екенін көрсетеді. Пайыздық мөлшерлемелерге қатысты күтулердің осындай өзгерістері тәуекелді активтерге деген көңіл күйге жиі әсер еткен, бірақ криптовалюталардың реакциясы автоматты түрде болмайды. Жалпы алғанда, криптовалюта нарығына әсері бейтарап деп бағаланады.