Cipher Digital at TeraWulf: Mas Mababang Utang, Potensyal ng AI
Binigyan ng BUY rating ang Cipher Digital (CIFR) at TeraWulf (WULF) sa isang pagsusuring naghahambing sa mga ito sa CoreWeave (CRWV). Ayon sa may-akda, mas matibay ang balanse ng CIFR at WULF, mas mababa ang pasanin ng utang, at mas marami silang magagamit na kapasidad. Posible ring mas kaunting puhunan ang kailangan ng modelong nakabatay sa tiyak na suplay ng kuryente kumpara sa modelong nakatuon sa computing ng CoreWeave, kaya mas mababa ang pagkakalantad nito sa mas mataas na gastos sa pagpopondo.
Malaki ang ibinagsak ng mga stock mula sa kanilang mga pinakamataas na presyo: mahigit 70% ang ibinaba ng CIFR, humigit-kumulang 50% ang WULF, at 66% ang CRWV. Iniuugnay ng pagsusuri ang bahagi ng paghina sa mataas na mga yield ng US Treasury. Binabanggit din nito ang mga panganib na kinahaharap ng buong sektor ng imprastraktura ng AI, kabilang ang paghina ng paggasta sa puhunan para sa AI, mga limitasyon sa supply chain, at pagdiin sa paglago at free cash flow. Mga rating ito para sa pamumuhunan sa mga stock, hindi mga rekomendasyon tungkol sa cryptocurrency.
Neutral
Nakatuon ang artikulong ito sa mga kumpanyang nakalista sa stock market na nasa larangan ng imprastraktura ng AI at kuryente, hindi sa mga cryptocurrency, kaya wala itong malinaw na direktang salik na magpapagalaw sa mga presyo ng crypto o sa katatagan ng merkado. Pangunahing senyales nito sa merkado ang mga kondisyon sa pagpopondo: maaaring makapabigat sa mga kumpanyang lumalago ngunit nangangailangan ng malaking kapital ang mataas na Treasury yields at mga gastos sa pagpopondo. Kung magpapatuloy ang mga pressure na ito, maaaring maging mas maingat ang mga trader sa mga asset na may panganib sa pangkalahatan, kabilang ang crypto, ngunit walang datos o pag-unlad na partikular sa crypto ang artikulo na sumusuporta sa isang tiyak na direksiyonal na pananaw.
Sa maikling panahon, maaaring makaapekto sa sentimyento sa mga equity ng imprastraktura ng AI ang mga rating ng stock at matitinding pagbaba ng presyo ng mga bahagi. Samantala, kung may pag-apaw na epekto sa crypto, malamang na higit itong nakasalalay sa pangkalahatang pagnanais na tumanggap ng panganib at sa mga inaasahan sa interest rate. Sa mas mahabang panahon, ipinapakita ng pagsusuri kung paano maaaring makaapekto ang tibay ng balanse ng kumpanya, magagamit na kapasidad, at tindi ng pangangailangan sa kapital sa kung aling mga kompanya ng imprastraktura ng AI ang kayang lumawak nang napapanatili. Madalas na naaapektuhan ng mga kahalintulad na pagbabago sa inaasahan sa interest rate ang sentimyento sa mga asset na may panganib, ngunit hindi awtomatiko ang pagtugon ng crypto. Sa kabuuan, itinuturing na neutral ang epekto sa merkado ng crypto.