أرباح Cipher Digital في الربع الثالث تحجب تراجع إيرادات التعدين
سجّلت Cipher Digital صافي أرباح قدره 31.6 مليون دولار في الربع الثالث، لكن الإيرادات تراجعت بنسبة 63% على أساس سنوي إلى 26.7 مليون دولار، بما في ذلك انخفاض بنسبة 71% في إيرادات تعدين البيتكوين إلى 20.8 مليون دولار. وجاءت الأرباح مدفوعة إلى حد كبير بمكسب غير نقدي قدره 127.2 مليون دولار مرتبط بضمانات أسهم Google، فيما سجّلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 71.9 مليون دولار وخسارة في الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 10 ملايين دولار.
تعمل Cipher Digital على تحويل جزء من طاقتها من تعدين البيتكوين إلى تأجير مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي. وحقّق موقع Black Pearl في تكساس إيرادات بلغت 5.9 ملايين دولار خلال أول ربع تشغيل له، بعد افتتاح مرحلته الأولى في أغسطس. كما مدّدت الشركة عقد إيجار مركز البيانات في Barber Lake إلى 20 عاماً، لترتفع الإيرادات المتعاقد عليها هناك إلى نحو 9.1 مليارات دولار.
بالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، تُظهر النتائج تزايد الضغوط على نشاط التعدين لدى Cipher Digital، إلى جانب إحراز تقدم في انتقالها إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ولا يمثّل المكسب المحاسبي دخلاً نقدياً، في حين قد تدعم عقود مراكز البيانات الموسّعة تنويع الإيرادات على المدى الطويل.
Neutral
الخبر محايد بالنسبة إلى سعر بيتكوين، لأنه يتعلق بالأداء المالي لشركة Cipher Digital واستراتيجيتها التجارية، وليس بتغير في عرض بيتكوين أو الطلب عليه أو الأسس الجوهرية لشبكته. وقد يؤدي الانخفاض الحاد في إيرادات التعدين والخسائر التشغيلية للشركة إلى قدر محدود من السلبية في المعنويات تجاه شركات تعدين بيتكوين المدرجة في البورصة، لكن من غير المرجح أن يترجم هذا التأثير مباشرةً إلى ضغط مستمر على سعر BTC. وعلى المدى القصير، قد يركز المتداولون على تراجع الإيرادات ويميزون بين المكاسب غير النقدية الناتجة عن أوامر الشراء والحقوق المالية (warrants) والإيرادات النقدية. وعلى المدى الأطول، قد تسهم عقود تأجير مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي في تنويع دخل Cipher Digital وتقليل اعتمادها على اقتصاديات التعدين، إلا أن هذا التحول الخاص بالشركة لا يشكل بحد ذاته إشارة اتجاهية لبيتكوين.