הרווח של Cipher Digital ברבעון השלישי מסתיר את הירידה בהכנסות הכרייה
Cipher Digital דיווחה על רווח נקי של 31.6 מיליון דולר ברבעון השלישי, אך ההכנסות ירדו ב-63% לעומת השנה הקודמת והסתכמו ב-26.7 מיליון דולר. ההכנסות מכריית ביטקוין צנחו ב-71% ל-20.8 מיליון דולר. הרווח נבע בעיקר מרווח לא-מזומן של 127.2 מיליון דולר הקשור לכתבי אופציה של Google, בעוד שהחברה רשמה הפסד תפעולי של 71.9 מיליון דולר והפסד EBITDA מתואם של 10 מיליון דולר.
Cipher Digital מעבירה יכולת מכריית ביטקוין להשכרת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית. אתר Black Pearl של החברה בטקסס הניב 5.9 מיליון דולר ברבעון הפעילות הראשון שלו, לאחר שהשלב הראשוני נפתח באוגוסט. החברה גם האריכה את חוזה השכירות של מרכז הנתונים Barber Lake ל-20 שנה, כך שההכנסות החוזיות בו מסתכמות בכ-9.1 מיליארד דולר.
עבור סוחרי קריפטו, התוצאות מצביעות על לחץ גובר על עסקי הכרייה של Cipher Digital, לצד התקדמות במעבר שלה לתשתיות בינה מלאכותית. הרווח החשבונאי אינו הכנסה במזומן, ואילו חוזי מרכזי הנתונים שהורחבו עשויים לתמוך בגיוון מקורות ההכנסה בטווח הארוך.
Neutral
החדשות ניטרליות למחיר הביטקוין, משום שהן עוסקות בביצועים הפיננסיים ובאסטרטגיה העסקית של Cipher Digital, ולא בשינוי בהיצע הביטקוין, בביקוש לו או ביסודות הרשת. הירידה החדה בהכנסות הכרייה וההפסדים התפעוליים של החברה עשויים להוסיף מעט לסנטימנט השלילי כלפי חברות כריית ביטקוין הנסחרות בבורסה, אך לא סביר שההשפעה תתורגם ישירות ללחץ מתמשך על מחיר BTC. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להתמקד בירידה בהכנסות ולהבחין בין הרווח הלא־מזומני מכתבי האופציה לבין הרווחים במזומן. בטווח הארוך, חוזי החכירה של מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית עשויים לגוון את הכנסות Cipher Digital ולהפחית את תלותה בכלכלת הכרייה, אך המעבר הספציפי לחברה הזו אינו מהווה כשלעצמו איתות לכיוון מחיר הביטקוין.