Zysk Cipher Digital w III kwartale maskuje spadek przychodów z kopania
Cipher Digital odnotowała w trzecim kwartale zysk netto w wysokości 31,6 mln dolarów, jednak przychody spadły o 63% rok do roku, do 26,7 mln dolarów. Przychody z wydobycia bitcoinów zmniejszyły się o 71%, do 20,8 mln dolarów. Zysk wynikał w dużej mierze z niegotówkowego przychodu w wysokości 127,2 mln dolarów związanego z warrantami Google. Jednocześnie spółka odnotowała 71,9 mln dolarów straty operacyjnej oraz 10 mln dolarów straty skorygowanej EBITDA.
Cipher Digital przenosi moce z wydobycia bitcoinów do wynajmu centrów danych na potrzeby AI. Ośrodek Black Pearl w Teksasie wygenerował 5,9 mln dolarów przychodów w pierwszym kwartale działalności, po uruchomieniu pierwszego etapu w sierpniu. Spółka przedłużyła również umowę najmu centrum danych Barber Lake do 20 lat, zwiększając zakontraktowane przychody z tego ośrodka do około 9,1 mld dolarów.
Dla traderów kryptowalut wyniki te pokazują rosnącą presję na działalność wydobywczą Cipher Digital, a jednocześnie postępy w przechodzeniu na infrastrukturę AI. Zysk księgowy nie oznacza wpływu gotówki, natomiast rozszerzone umowy dotyczące centrów danych mogą w dłuższej perspektywie wspierać dywersyfikację przychodów.
Neutral
Ta wiadomość jest neutralna dla ceny Bitcoina, ponieważ dotyczy wyników finansowych i strategii biznesowej Cipher Digital, a nie zmian w podaży, popycie ani fundamentach sieci Bitcoin. Gwałtowny spadek przychodów z kopania oraz straty operacyjne spółki mogą nieznacznie pogorszyć nastroje wobec notowanych na giełdzie firm zajmujących się kopaniem Bitcoina, ale jest mało prawdopodobne, by przełożyło się to bezpośrednio na utrzymującą się presję na cenę BTC. W krótkim terminie traderzy mogą skupić się na spadku przychodów i odróżniać niegotówkowy zysk z warrantów od wpływów gotówkowych. W dłuższej perspektywie umowy najmu centrów danych AI mogą zdywersyfikować przychody Cipher Digital i zmniejszyć jej zależność od ekonomiki kopania, jednak ta specyficzna dla spółki transformacja sama w sobie nie stanowi sygnału kierunkowego dla Bitcoina.