Circle 將 Aave 加入比特幣支持的鑄造貸款
Circle 已將 Aave 加入其 Digital Asset-Backed Borrowing 服務，成為繼 Morpho 之後的第二個借貸平台，供符合資格的 Circle Mint 機構客戶使用。客戶可以將原生 Bitcoin 存入 Circle，並以 1:1 的比例取得 cirBTC。之後，該代幣可作為抵押品，透過第三方去中心化金融協議借入 USDC。
Circle 擔任保管人和代幣發行方，而不是貸款方。利率、流動性及清算規則由各協議決定。在 Morpho 上，cirBTC/USDC 市場的貸款金額接近 1,886 萬美元，對應 1.5785 億美元的流動性池，清算門檻設定為 86% 的貸款價值比。截至 2026 年 10 月 2 日，Morpho 在 Circle Arc 區塊鏈上的存款已超過 5 億美元。
Aave 的整合為借款人和流動性提供者提供另一個平台，可能提升競爭和市場深度。然而，使用者仍會面臨 Bitcoin 價格波動、智能合約風險及協議特定的清算規則。這項服務僅限符合資格的 Circle Mint 機構，且不包括位於紐約的客戶。
Neutral
市場的即時影響很可能是中性。Aave 的整合擴大了以比特幣作為抵押品借入 USDC 的管道，可能增加市場對 BTC 抵押品、USDC 流動性及 DeFi 借貸活動的需求。這也可能支持 AAVE 的使用，並與 Morpho 形成競爭。
然而，這項服務僅限機構 Circle Mint 客戶，且不包括紐約客戶，限制了其短期規模。據報的借貸活動對 Arc 生態系統具有意義，但相較於更廣泛的比特幣與穩定幣市場仍然很小。這項整合不會創造新的比特幣供給，也不保證 BTC 會有持續性需求。
對短期交易者而言，主要訊號包括 cirBTC 發行量、USDC 借貸成長、Aave 與 Morpho 的流動性、借貸利率及清算活動。Morpho 的 86% 清算門檻在比特幣急跌時只能提供有限保護，因此拋售可能觸發強制清算並增加波動，而不是提供支撐。類似的抵押借貸擴張通常有利於 DeFi 採用，但未能可靠地帶來即時價格上漲，因為槓桿可以放大上漲與下跌。
從長期來看，更廣泛的機構使用權限可能改善比特幣的資本效率，並深化鏈上借貸市場。結果將取決於採用程度、協議安全性、監管准入，以及 Aave 能否在不增加系統性清算風險的情況下吸引有意義的流動性。