CLARITY مسودہ نے Circle (CRCL) کو متاثر کیا جبکہ USDC کی غیر فعال پیداوار پر پابندی کا سامنا ہے
سِرکل کے اسٹاک (CRCL) نے بطور پبلک کمپنی اپنے بدترین دن میں تقریباً 20% گر گئے جب CLARITY Act کا نیا مسودہ اس خوف کو جنم دے گیا کہ اسٹبل کوائن بیلنسز پر "پیسوِو ییلڈ" پر پابندی لگ سکتی ہے۔
ٹریڈرز نے اس بات پر توجہ دی کہ تقریباً 95.5% سرکل کی آمدنی USDC ریزروز سے پیدا ہونے والے سود سے منسلک ہے۔ اسٹبل کوائن ییلڈ کے قواعد یا ریزرو-آمدنی کے طریقہ کار میں کوئی تبدیلی وجودی مارجن رسک تصور کی گئی، اور اس حرکت نے کوائن بیس (COIN) کے شیئرز کو یکساں ردِعمل میں تقریباً 11% نیچے کھینچ لیا۔
برن اسٹائن کی ایک نئی سمت تجویز کرتی ہے کہ سرمایہ کار سِرکل کے "اِشوئر" کے کردار کو ایک علیحدہ "ڈسٹریبیوٹر" فعل کے ساتھ الجھا رہے ہوں گے۔ فرم کا کہنا ہے کہ CLARITY Act خود USDC ریزرو سود کو ختم نہیں کر سکتا، بلکہ یہ اس بات کو بدل سکتا ہے کہ کون وہ ییلڈ جمع کرنے کا مجاز ہوگا—لہٰذا ممکن ہے کہ سیل آف کی قیمت غلط انداز میں لگائی گئی ہو۔
کریپٹو تاجروں کے لیے قریبی مدت کا منظر واضح ہے: CLARITY Act کے سرخی کے خدشات ممکنہ طور پر USDC سے متعلق معیشت اور اسٹبل کوائن سے ملحقہ ایکوئٹیز کے اردگرد اتار چڑھاؤ بلند رکھیں گے، حتیٰ کہ اگر حتمی پالیسی کی تفصیلات بعد میں خوف سے کم نقصان دہ ثابت ہوں۔
Bearish
یہ خبر متاثرہ ایکویٹیز کے لیے منفی ہے کیونکہ CLARITY Act کا مسودہ براہِ راست Circle کی USDC سے حاصل ہونے والی سودی آمدنی کی بنیادی معیشت کو چیلنج کرتا ہے۔ حتیٰ کہ اگر حتمی قانون صرف “کس کو ییلڈ ملے گی” کو منتقل کرے بجائے اس کے کہ ریزرو سود ختم کرے، مارکیٹ عام طور پر پہلے غیر یقینی صورتحال کو ٹریڈ کرتی ہے۔ فوری دوبارہ قیمت کاری نے پہلے ہی CRCL کو حرکت دی اور COIN تک پھیل گئی، جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ تاجر مارجن پریشر کے خطرے اور مستقبل کے نقد بہاؤ کی کم شفافیت کی توقع رکھتے ہیں۔
قلیل مدت میں، USDC ییلڈ توقعات اور اسٹبل کوائن سے منسلک ایکویٹیز کے گرد سرخیوں کی وجہ سے اتار چڑھاؤ جاری رہنے کی توقع رکھیں۔ طویل مدت میں، اگر پالیسی ساز واضح کریں کہ USDC ریزرو سود برقرار رہتا ہے (لیکن مختلف طریقے سے روٹ کیا جاتا ہے)، تو نزول مستحکم ہو سکتا ہے؛ تاہم جب تک اس واضحیت کا اطلاق نہیں ہوتا، رسک پریمیا غالباً بلند رہیں گے۔