Gli utili di Circle aumentano grazie alla vendita di ARC, mentre calano i proventi delle riserve di USDC
Nel terzo trimestre Circle ha registrato ricavi e proventi dalle riserve pari a 865 milioni di dollari, in crescita del 17% su base annua, di cui 182 milioni provenienti dalla prevendita del token ARC. L'utile netto è aumentato del 5%, a 226 milioni di dollari, mentre l'utile diluito per azione è salito da 0,64 a 0,84 dollari. Tuttavia, escludendo i proventi di ARC, ricavi e proventi dalle riserve sarebbero diminuiti di circa l'8%, a 683 milioni di dollari, mentre l'EBITDA rettificato sarebbe calato del 21%, attestandosi a circa 135 milioni.
La circolazione media di USDC è cresciuta dell'8%, ma i proventi dalle riserve di Circle sono scesi dell'8%, a 657,6 milioni di dollari, poiché il rendimento medio delle riserve è diminuito al 3,5%. La circolazione di USDC ha raggiunto i 73,9 miliardi di dollari, mentre la sua quota del mercato delle stablecoin è scesa al 27%. Circle punta sui pagamenti e sulla propria blockchain Arc come nuove fonti di ricavi, con l'obiettivo di generare ricavi significativi dalla rete di pagamenti e passare al proof of stake nel 2027. L'azienda prevede inoltre tagli al personale che interesseranno circa il 5% dei dipendenti. I risultati evidenziano l'impegno di Circle a ridurre la dipendenza dai proventi delle riserve di USDC, in un contesto di rendimenti più bassi e crescente concorrenza tra le stablecoin.
Neutral
È probabile che l’impatto diretto sul prezzo di USDC sia neutro: i risultati di Circle non modificano l’ancoraggio di USDC al dollaro e la circolazione ha continuato a crescere, anche se la sua quota di mercato è diminuita. Per ARC, la prevendita favorisce la notorietà e il finanziamento del progetto, ma i riepiloghi non forniscono prove di una domanda sostenuta né di un mercato liquido, quindi non è possibile dedurre una direzione chiara per il prezzo. Nel breve termine, i trader potrebbero concentrarsi sugli utili sottostanti più deboli, al netto di ARC, e sul calo dei rendimenti delle riserve, fattori che potrebbero pesare sul sentiment nei confronti degli asset legati a Circle. Nel lungo termine, la crescita dei pagamenti e la prevista transizione di Arc al proof of stake potrebbero creare nuove utilità, ma entrambe dipendono dall’esecuzione e dall’attività della rete. La riduzione dei proventi delle riserve e la concorrenza tra stablecoin restano rischi; nel complesso, le informazioni indicano effetti sui prezzi contrastanti, anziché chiaramente rialzisti o ribassisti.