Winst van Circle stijgt door verkoop van ARC, terwijl inkomsten uit USDC-reserves dalen
Circle rapporteerde in het derde kwartaal 865 miljoen dollar aan omzet en reserve-inkomsten, een stijging van 17% op jaarbasis. Daarvan was 182 miljoen dollar afkomstig uit de voorverkoop van de ARC-token. De nettowinst steeg met 5% tot 226 miljoen dollar en de verwaterde winst per aandeel nam toe van 0,64 naar 0,84 dollar. Zonder de opbrengsten uit ARC zouden de omzet en reserve-inkomsten echter met ongeveer 8% zijn gedaald tot 683 miljoen dollar, terwijl de aangepaste EBITDA met 21% zou zijn teruggelopen tot circa 135 miljoen dollar.
De gemiddelde hoeveelheid USDC in omloop groeide met 8%, maar Circle's reserve-inkomsten daalden met 8% tot 657,6 miljoen dollar doordat het gemiddelde rendement op de reserves terugviel tot 3,5%. De hoeveelheid USDC in omloop bereikte 73,9 miljard dollar, terwijl het marktaandeel in stablecoins daalde tot 27%. Circle ontwikkelt betalingen en zijn Arc-blockchain als nieuwe inkomstenbronnen, met als doel aanzienlijke inkomsten uit het betalingsnetwerk te behalen en in 2027 over te stappen op proof-of-stake. Het bedrijf is ook van plan ongeveer 5% van het personeel te laten vertrekken. De resultaten onderstrepen Circle's streven om de afhankelijkheid van inkomsten uit USDC-reserves te verminderen, tegen de achtergrond van lagere rendementen en toenemende concurrentie tussen stablecoins.
Neutral
De directe invloed op de prijs van USDC is waarschijnlijk neutraal: de resultaten van Circle veranderen de koppeling van USDC aan de dollar niet en de circulatie bleef groeien, hoewel het marktaandeel daalde. Voor ARC zorgt de voorverkoop voor meer bekendheid en projectfinanciering, maar de samenvattingen bieden geen bewijs voor aanhoudende vraag of een liquide markt. Daarom kan geen duidelijke prijsrichting worden afgeleid. Op korte termijn richten handelaren zich mogelijk op de zwakkere onderliggende winstcijfers exclusief ARC en op de dalende reserveopbrengsten; die kunnen het sentiment rond aan Circle gerelateerde activa drukken. Op langere termijn kunnen de groei van betalingen en de geplande overgang van Arc naar proof of stake nieuwe toepassingen opleveren, maar beide zijn afhankelijk van de uitvoering en de activiteit op het netwerk. Lagere inkomsten uit reserves en de concurrentie tussen stablecoins blijven risico’s; alles bij elkaar wijzen de gegevens op gemengde prijseffecten, niet op een duidelijk positief of negatief effect.