Zyski Circle rosną dzięki sprzedaży ARC, podczas gdy przychody z rezerw USDC spadają
W trzecim kwartale Circle odnotowało 865 mln dolarów przychodów i dochodów z rezerw, co oznacza wzrost o 17% rok do roku. 182 mln dolarów pochodziły z przedsprzedaży tokena ARC. Zysk netto wzrósł o 5%, do 226 mln dolarów, a rozwodniony zysk na akcję zwiększył się z 0,64 do 0,84 dolara. Po wyłączeniu wpływów z ARC przychody i dochody z rezerw spadłyby jednak o około 8%, do 683 mln dolarów, a skorygowana EBITDA zmniejszyłaby się o 21%, do około 135 mln dolarów.
Średnia ilość USDC w obiegu wzrosła o 8%, ale dochody Circle z rezerw spadły o 8%, do 657,6 mln dolarów, ponieważ średnia stopa zwrotu z rezerw obniżyła się do 3,5%. Ilość USDC w obiegu osiągnęła 73,9 mld dolarów, a jego udział w rynku stablecoinów zmniejszył się do 27%. Circle rozwija płatności i blockchain Arc jako nowe źródła przychodów, dążąc do uzyskania znaczących wpływów z sieci płatniczej i przejścia na mechanizm proof-of-stake w 2027 roku. Firma planuje również zwolnienia obejmujące około 5% pracowników. Wyniki podkreślają starania Circle, by ograniczyć zależność od dochodów z rezerw USDC w obliczu niższych stóp zwrotu i rosnącej konkurencji na rynku stablecoinów.
Neutral
Bezpośredni wpływ na cenę USDC będzie prawdopodobnie neutralny: wyniki Circle nie zmieniają powiązania USDC z dolarem, a ilość tokenów w obiegu nadal rosła, mimo że udział w rynku spadł. W przypadku ARC przedsprzedaż pomaga zwiększyć rozpoznawalność projektu i zapewnia mu finansowanie, jednak podsumowania nie dostarczają dowodów na utrzymujący się popyt ani płynny rynek, więc nie można określić wyraźnego kierunku cen. W krótkim terminie inwestorzy mogą skupić się na słabszych wynikach bazowych po wyłączeniu ARC oraz na spadających dochodach z rezerw, co może pogorszyć nastawienie do aktywów powiązanych z Circle. W dłuższej perspektywie wzrost płatności i planowane przejście Arc na proof of stake mogą przynieść nowe zastosowania, ale oba te czynniki zależą od realizacji planów i aktywności sieci. Niższe przychody z rezerw i konkurencja między stablecoinami nadal stanowią ryzyko; ogólnie informacje wskazują na mieszany wpływ na ceny, a nie na wyraźnie pozytywny lub negatywny.