ARC预售提振Circle业绩，USDC储备收入下滑
Circle公布第三季度营收及储备收入共8.65亿美元，同比增长17%；其中1.82亿美元来自ARC代币预售。净利润同比增长5%至2.26亿美元，稀释后每股收益从0.64美元升至0.84美元。但若剔除ARC收入，营收及储备收入将同比下降约8%至6.83亿美元，调整后EBITDA将下降21%至约1.35亿美元。
USDC平均流通量增长8%，但随着储备平均收益率降至3.5%，Circle储备收入同比下降8%至6.576亿美元。USDC流通量达到739亿美元，稳定币市场份额则降至27%。Circle正发展支付业务和Arc区块链以开拓新收入来源，目标是在2027年实现支付网络的显著收入，并于当年转向权益证明机制。公司还计划裁减约5%的员工。这份业绩凸显出，面对收益率走低和稳定币竞争加剧，Circle正努力降低对USDC储备收入的依赖。
中性
对USDC价格的直接影响可能是中性的：Circle的业绩不会改变USDC的美元锚定机制，且其流通量仍在增长，但市场份额有所下降。ARC预售有助于提升项目关注度并提供资金，但摘要没有显示其需求能够持续，也未提供其流动性情况，因此无法据此判断明确的价格走势。短期内，交易者可能关注剔除ARC收入后表现较弱的基本业绩，以及储备收益率下降带来的压力，这些因素可能削弱市场对Circle相关资产的情绪。长期来看，支付业务增长和Arc计划中的权益证明转型可能带来新用途，但都取决于项目执行和网络活动。储备收入下降及稳定币竞争加剧仍是风险；整体信息呈现的是利好与利空并存，而非明确看涨或看跌。