Circle 因出售 ARC 而獲利增加，USDC 儲備收入則下滑
Circle公布第三季營收及準備金收入為8.65億美元，年增17%，其中1.82億美元來自ARC代幣預售。淨利增加5%至2.26億美元，稀釋每股盈餘則從0.64美元升至0.84美元。不過，若排除ARC帶來的收入，營收及準備金收入將減少約8%至6.83億美元，調整後EBITDA也會下滑21%至約1.35億美元。
USDC平均流通量成長8%，但由於準備金平均報酬率降至3.5%，Circle的準備金收入下滑8%至6.576億美元。USDC流通額達739億美元，但其穩定幣市場占有率降至27%。Circle正將支付業務及Arc區塊鏈發展為新的收入來源，目標是在2027年從支付網路取得可觀營收，並轉型為權益證明機制。公司也計畫裁員，影響約5%的員工。這些結果凸顯Circle正努力降低對USDC準備金收入的依賴，以因應報酬率下滑及穩定幣競爭加劇。
Neutral
USDC 的直接價格影響可能是中性的：Circle 的業績不會改變 USDC 與美元掛鉤的機制，而且流通量持續增加，儘管其市場占有率有所下降。對 ARC 而言，預售有助提升知名度及為專案籌集資金，但摘要未提供持續需求或市場具備流動性的證據，因此無法推斷明確的價格走向。短期內，交易者可能會關注不計入 ARC 的基本收益較弱，以及儲備收益率下滑，這可能使市場對 Circle 相關資產的情緒承壓。長期而言，支付業務成長及 Arc 計畫轉向權益證明（proof-of-stake），或可帶來新的用途，但兩者都取決於執行成效與網路活動。儲備收入減少和穩定幣競爭仍是風險；整體而言，這些資訊反映價格影響喜憂參半，而非明確看漲或看跌。