Circle 第四季收入飆升，USDC 供應突破 750 億美元，Arc 測試網絡取得進展

Circle 以 USDC 採用、擴展支付基建及 Arc 測試網進展推動，於 2025 年錄得強勁增長。USDC 流通供應達 753 億美元（按年增長 72%），第四季鏈上 USDC 交易量達 11.9 兆美元（按年增長 247%）。第四季總收入及儲備收入按年增長 77% 至 7.7 億美元，來自持續經營業務之淨利為 1.33 億美元，調整後 EBITDA 為 1.67 億美元（按年增長 412%）。全年收入及儲備收入為 27 億美元（按年增長 64%），但 Circle 因與 IPO 歸屬相關的 4.24 億美元股票酬金，於 2025 年錄得 7,000 萬美元淨虧損。 營運及產品更新包括 Arc 公共測試網指標 — 約 100 名參與者、接近 100% 運行時間、約 0.5 秒最終確認、30 日平均每日交易 230 萬宗及總測試交易 1.66 億宗 — 目標主網為 2026 年。Circle 的 Payments Network 有 55 間已註冊金融機構（另有 74 間審核中），並報告過去 30 日年化交易量 57 億美元。重點策略夥伴關係及整合包括：Visa 令 USDC 可在美國結算、Intuit 整合 USDC、百慕達探索鏈上國家經濟應用、與 Polymarket 合作及獲 OCC 有條件批准成立國家信託銀行。EURC 及其他穩定幣亦顯示強勁增長。 交易員關鍵要點：USDC 供應及鏈上交易量快速增長，加強穩定幣流動性及結算實用性，支持 USDC 需求；季度現金流改善及大幅上升的調整後 EBITDA 顯示機構採用及支付場景加速。相反因素為公司因 IPO 相關大量股票酬金而出現年度淨虧損，令短期盈利指標受掩蓋。請留意 USDC 流動性、Arc 主網進度、Payments Network TPV 及監管發展（OCC 批准及美國整合），以掌握可能影響市場的更新。