إيرادات سيركل ترتفع بنسبة 17% مع تزايد استخدام USDC
أعلنت Circle عن إيرادات ودخل من الاحتياطيات بقيمة 864.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة 17% على أساس سنوي. وشملت النتيجة 182 مليون دولار من البيع المسبق لرمز ARC، بينما انخفض دخل احتياطيات USDC بنسبة 8% إلى 658 مليون دولار مع تراجع العوائد. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 85% إلى 317 مليون دولار، كما زاد صافي الدخل من العمليات المستمرة بنسبة 5% إلى 226 مليون دولار.
ارتفع حجم معاملات USDC على السلسلة بنسبة 49% على أساس سنوي إلى 13.9 تريليون دولار. وبلغ متوسط التداول 73.3 مليار دولار، بزيادة 8% على أساس سنوي، رغم أن الأرقام السابقة أظهرت تراجعاً بنسبة 4.2% مقارنة بالربع السابق؛ وبلغ التداول في نهاية الربع نحو 73.9 مليار دولار. وانخفضت حصة USDC من سوق العملات المستقرة إلى 27%، رغم وجود 7.3 ملايين محفظة نشطة تحتفظ بأكثر من 10 دولارات من USDC.
تعمل Circle على توسيع أنشطتها إلى ما وراء دخل الاحتياطيات. وبلغ حجم المدفوعات السنوي لشبكتها 41.3 مليار دولار، وارتفع رصيد USDC على منصات Circle الخاصة إلى 13.9 مليار دولار، بينما استثمرت Binance مبلغ 100 مليون دولار ووسعت شراكتها مع الشركة. وأطلقت Circle الشبكة الرئيسية العامة لـ Arc مع 11 مدققاً وأكثر من 100 مطور. كما أكدت مجدداً خطتها للاستحواذ على Tazapay مقابل 400 مليون دولار، رهناً بموافقة الجهات التنظيمية، وأفصحت عن خفض قوتها العاملة بنحو 5% في الربع الثالث.
بالنسبة إلى المتداولين، تُظهر نتائج Circle زيادة نشاط USDC ونمو المدفوعات، لكنها تكشف أيضاً عن الاعتماد على عائدات ARC لمرة واحدة والتأثر بانخفاض أسعار الفائدة. ولا تزال استدامة الإيرادات المتكررة، وحصة USDC في السوق، والنجاح التجاري لـ Arc مؤشرات مهمة.
Neutral
نتائج USDC متباينة، لذلك فإن التوقع المباشر لسعره محايد. ويشير ارتفاع حجم المعاملات وعدد المحافظ النشطة ونشاط المدفوعات إلى زيادة استخدام العملة المستقرة، وقد يدعم الطلب عليها على المدى القصير. لكن الحصة السوقية لـUSDC تراجعت، كما أن انخفاض عوائد الاحتياطيات قلّص أحد مصادر الدخل الرئيسية لشركة Circle. وأسهم البيع المسبق لـARC أيضًا في تحقيق إيرادات كبيرة لمرة واحدة، ما يجعل النمو المعلن أقل تعبيرًا عن الأداء المتكرر.
على المدى الأطول، قد يعزز استمرار نمو المدفوعات واتساع نطاق التوزيع اعتماد USDC. وفي المقابل، قد يؤدي استمرار خسارة الحصة السوقية أو انخفاض أسعار الفائدة أو ضعف الإقبال التجاري على Arc إلى الحد من الثقة في هذا النمو. وبما أن USDC مصمم لمواكبة الدولار الأمريكي، فمن المرجح أن تؤثر هذه التطورات في اعتماده وتداوله أكثر من تأثيرها في سعره المستهدف؛ لذا ينبغي للمتداولين التمييز بين نمو الاستخدام والتغيرات في ربط قيمة الرمز بالدولار.