Circle steigert Umsatz im dritten Quartal dank wachsender USDC-Nutzung um 17 %
Circle meldete für das dritte Quartal 2026 Umsätze und Reserveerträge von 864,9 Millionen US-Dollar, ein Plus von 17 % gegenüber dem Vorjahr. Das Ergebnis enthielt 182 Millionen US-Dollar aus dem Vorverkauf des ARC-Tokens, während die USDC-Reserveerträge angesichts sinkender Renditen um 8 % auf 658 Millionen US-Dollar zurückgingen. Das bereinigte EBITDA stieg um 85 % auf 317 Millionen US-Dollar, und der Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen erhöhte sich um 5 % auf 226 Millionen US-Dollar.
Das On-Chain-Transaktionsvolumen von USDC stieg gegenüber dem Vorjahr um 49 % auf 13,9 Billionen US-Dollar. Der durchschnittliche Umlauf wurde mit 73,3 Milliarden US-Dollar angegeben, ein Plus von 8 % im Jahresvergleich, obwohl frühere Zahlen einen Rückgang von 4,2 % gegenüber dem Vorquartal ausgewiesen hatten. Zum Quartalsende lag der Umlauf bei etwa 73,9 Milliarden US-Dollar. Der Marktanteil von USDC unter den Stablecoins sank auf 27 %, obwohl 7,3 Millionen aktive Wallets mehr als 10 US-Dollar in USDC hielten.
Circle baut sein Geschäft über die Reserveerträge hinaus aus. Das Zahlungsnetzwerk erreichte ein annualisiertes Volumen von 41,3 Milliarden US-Dollar, die auf Circles eigenen Plattformen gehaltene USDC-Menge stieg auf 13,9 Milliarden US-Dollar, und Binance investierte 100 Millionen US-Dollar und weitete zugleich seine Partnerschaft mit dem Unternehmen aus. Circle startete das öffentliche Arc-Mainnet mit 11 Validatoren und mehr als 100 Entwicklern. Außerdem bekräftigte das Unternehmen die geplante Übernahme von Tazapay für 400 Millionen US-Dollar, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung, und teilte mit, dass die Belegschaft im dritten Quartal um etwa 5 % reduziert wurde.
Für Händler zeigen Circles Ergebnisse eine stärkere USDC-Aktivität und ein Wachstum im Zahlungsverkehr, zugleich aber auch die Abhängigkeit von einmaligen ARC-Erlösen und die Sensibilität gegenüber sinkenden Zinsen. Die Beständigkeit wiederkehrender Einnahmen, der Marktanteil von USDC und die kommerzielle Entwicklung von Arc bleiben wichtige Indikatoren.
Neutral
Die Ergebnisse für USDC sind gemischt, daher ist der unmittelbare Preisausblick neutral. Ein höheres Transaktionsvolumen, mehr aktive Wallets und eine stärkere Zahlungsaktivität deuten auf eine intensivere Nutzung des Stablecoins hin und könnten die Nachfrage kurzfristig stützen. Der Marktanteil von USDC ist jedoch gesunken, während niedrigere Renditen auf Reserven eine wichtige Einnahmequelle von Circle geschmälert haben. Auch der ARC-Vorverkauf trug erhebliche einmalige Einnahmen bei, wodurch das ausgewiesene Wachstum die wiederkehrende Geschäftsentwicklung weniger gut widerspiegelt.
Langfristig könnten das anhaltende Wachstum im Zahlungsverkehr und eine breitere Verfügbarkeit die Akzeptanz von USDC stärken. Anhaltende Marktanteilsverluste, niedrigere Zinsen oder eine schwache kommerzielle Dynamik bei Arc könnten das Vertrauen in dieses Wachstum hingegen begrenzen. Da USDC darauf ausgelegt ist, dem US-Dollar zu folgen, dürften sich diese Entwicklungen eher auf Akzeptanz und Umlauf als auf den angestrebten Kurs auswirken. Händler sollten daher eine zunehmende Nutzung von Veränderungen der Dollarbindung des Tokens unterscheiden.