ההכנסות של Circle ברבעון השלישי עלו ב-17% עם הגידול בשימוש ב-USDC
Circle דיווחה על הכנסות והכנסות מרזרבות בסך 864.9 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2026, עלייה של 17% לעומת השנה הקודמת. התוצאה כללה 182 מיליון דולר ממכירה מוקדמת של אסימון ARC, בעוד שההכנסות מרזרבות USDC ירדו ב-8% ל-658 מיליון דולר, עם התמתנות התשואות. ה-EBITDA המתואם עלה ב-85% ל-317 מיליון דולר, והרווח הנקי מפעילות נמשכת גדל ב-5% ל-226 מיליון דולר.
היקף העסקאות של USDC בשרשרת עלה ב-49% לעומת השנה הקודמת והגיע ל-13.9 טריליון דולר. היקף המטבעות הממוצע במחזור דווח כ-73.3 מיליארד דולר, עלייה של 8% משנה לשנה, אם כי נתונים קודמים הצביעו על ירידה רבעונית של 4.2%. היקף המטבעות במחזור בסוף הרבעון עמד על כ-73.9 מיליארד דולר. נתח השוק של USDC בשוק המטבעות היציבים ירד ל-27%, למרות 7.3 מיליון ארנקים פעילים שהחזיקו ביותר מ-10 דולר ב-USDC.
Circle מתרחבת מעבר להכנסות מרזרבות. היקף הפעילות השנתי של רשת התשלומים שלה הגיע ל-41.3 מיליארד דולר, כמות ה-USDC המוחזקת בפלטפורמות שבבעלות Circle עלתה ל-13.9 מיליארד דולר, ו-Binance השקיעה 100 מיליון דולר והרחיבה את שיתוף הפעולה שלה עם החברה. Circle השיקה את הרשת הראשית הציבורית של Arc עם 11 מאמתים ויותר מ-100 מפתחים. החברה גם אישרה מחדש את התוכנית לרכוש את Tazapay תמורת 400 מיליון דולר, בכפוף לאישור רגולטורי, וחשפה כי צמצמה את כוח האדם בכ-5% ברבעון השלישי.
עבור סוחרים, תוצאות Circle מצביעות על פעילות חזקה יותר של USDC ועל צמיחה בתשלומים, אך גם על תלות בהכנסות חד-פעמיות מ-ARC ועל רגישות לירידת הריבית. קיימות ההכנסות החוזרות, נתח השוק של USDC וההתקדמות המסחרית של Arc נותרו מדדים חשובים.
Neutral
התוצאות של USDC מעורבות, ולכן התחזית הישירה למחיר היא ניטרלית. עלייה בנפח העסקאות, במספר הארנקים הפעילים ובפעילות התשלומים מצביעה על שימוש נרחב יותר במטבע היציב ועשויה לתמוך בביקוש בטווח הקצר. עם זאת, נתח השוק של USDC ירד, ואילו התשואה הנמוכה יותר על הרזרבות צמצמה מקור הכנסה מרכזי של Circle. גם המכירה המוקדמת של ARC תרמה הכנסה חד־פעמית משמעותית, ולכן הצמיחה המדווחת משקפת פחות את הביצועים החוזרים.
בטווח הארוך, צמיחה מתמשכת בתשלומים והפצה רחבה יותר עשויות לחזק את האימוץ של USDC. מנגד, אובדן מתמשך של נתח שוק, ריביות נמוכות יותר או הצלחה מסחרית חלשה של Arc עלולים להגביל את האמון בצמיחה הזו. מכיוון ש-USDC נועד לעקוב אחר הדולר האמריקאי, סביר שהתפתחויות אלה ישפיעו יותר על האימוץ והמחזור שלו מאשר על מחיר היעד שלו. לכן, על הסוחרים להבחין בין צמיחה בשימוש לבין שינויים בהצמדה של הטוקן לדולר.