Circle קוראת לאיחוד האירופי להנמיך חסמים בפני סטייבל-קוין באירו (EURC)
Circle, מנפיקת ה-stablecoin מארה"ב, ביקשה מהנציבות האירופית להוריד סף הון גבוה בחבילה "Market Integration Package" של האיחוד האירופי. החברה אומרת שהכללים הנוכחיים חוסמים למעשה stablecoins באירו—ובפרט את EURC—מלהיות בשימוש נרחב על ידי בנקים ומנהלי נכסים. Circle טוענת שמסגרת הטיוטא ל-electronic money tokens (EMT) תאפשר רק אסימונים בעלי שווי שוק גדול מספיק כדי לשמש כבטוחה להסדרים מוסדיים. כיום אף EMT מבוסס אירו, לרבות EURC, אינו עומד בסף, ויוצר "קשה-22" לאימוץ. כדי לשבור את המצב, Circle מבקשת מהרשויות לרענן את DLT Pilot Regime ולהתיר ל-stablecoins אירו קטנים יותר לתמוך בסליקה של איגרות חוב וניירות ערך. אם השינויים יאומצו, EURC עלול לעבור מנכס מסחרי נישתי לשכבת נזילות ובטוחות on-chain עבור המערכת הפיננסית המסורתית. הבקשה מגיעה לאחר שהמסגרת לרישוי stablecoins של MiCA נכנסה לתוקף במלואה בסוף 2024, אך Circle מזהירה כי פרשנות לא אחידה של מדינות החברות וחיכוכים אינטגרציים שנותרו עלולים להשאיר את ה-stablecoins באירו "תקועים בחולצת חול" (stuck in the sandbox). הדיונים על ה-Market Integration Package עלולים להימשך עד 2027, מה שיגרום לפריסת המוסדות להיות תלויה בפרטי CSDR/DLT הסופיים.
Neutral
זה יותר חדשות מדיניות ומבנה שוק מאשר זרז ישיר למחיר EURC. Circle טוענת כי הורדת ספים הקשורים ל-CSDR/DTL עשויה לאפשר שימוש מוסדי ב-stablecoins של האירו, מה שיכול לתמוך באימוץ לטווח הארוך. עם זאת, ההצעה עדיין לא אושרה, המשאים ומתנים עלולים להתמשך עד 2027, וחוסר הוודאות בטווח הקצר לגבי יישום באיחוד האירופי עלול להגביל מומנטום מיידי. מאחר שהמאמר מצייר סיכון רגולטורי של "תקועים בחול המשחקים" וגם תיקון אפשרי, ההשפעה הנקודתית על מחיר EURC ככל הנראה מאוזנת ולא חד-כיוונית.