Circle pede à UE para reduzir barreiras para stablecoins em euro (EURC)
A Circle, emissora dos stablecoins dos EUA, pediu à Comissão Europeia que reduza os altos limites de capital no “Pacote de Integração do Mercado” da UE. A empresa afirma que as regras atuais efetivamente impedem que stablecoins em euro —especificamente a EURC— sejam amplamente usadas por bancos e gestores de ativos.
A Circle argumenta que o rascunho do quadro para tokens de dinheiro eletrônico (EMTs) permitiria apenas tokens com capitalização grande o suficiente para serem usados como colateral em liquidações institucionais. Diz que nenhuma EMT denominada em euro, incluindo a EURC, atende ao limite hoje, criando um “círculo vicioso” para a adoção.
Para quebrar o impasse, a Circle quer que os reguladores revisem o Regime Piloto DLT e permitam que stablecoins em euro menores suportem a liquidação de títulos e valores mobiliários. Se as mudanças forem adotadas, a EURC poderia passar de um ativo de nicho de negociação para uma camada on-chain de liquidez e colateral para as finanças tradicionais.
O pedido surge depois que o quadro de licenciamento de stablecoins do MiCA entrou plenamente em vigor no final de 2024, mas a Circle alerta que interpretações desiguais entre os Estados-Membros e atritos de integração remanescentes podem deixar as stablecoins em euro “presas no sandbox”. As negociações sobre o Pacote de Integração do Mercado podem se estender até 2027, fazendo com que a implementação institucional dependa dos detalhes finais do CSDR/DLT.
Neutral
Isto é mais notícia sobre política e estrutura de mercado do que um catalisador direto para o preço do EURC. A Circle argumenta que reduzir os limites relacionados ao CSDR/DTL poderia desbloquear o uso institucional de stablecoins em euro, o que é potencialmente favorável para a adoção a longo prazo. No entanto, a proposta ainda não foi adotada, as negociações podem se estender até 2027 e a incerteza de curto prazo sobre a implementação na UE pode limitar o ímpeto imediato. Como o artigo enquadra tanto um risco regulatório de “preso no sandbox” quanto uma possível solução, o impacto líquido no preço do EURC provavelmente está equilibrado em vez de ser unidirecional.