Circle អំពាវនាវឱ្យកែទម្រង់ទុនបម្រុងសម្រាប់ stablecoin តាម MiCA

Circle កំពុងអំពាវនាវឱ្យគណៈកម្មការអឺរ៉ុបកែសម្រួលច្បាប់ MiCA ស្តីពី stablecoin មុនការពិនិត្យឡើងវិញទូលំទូលាយរបស់សហភាពអឺរ៉ុប ដែលរំពឹងថានឹងធ្វើឡើងនៅឆ្នាំ 2027។ អ្នកចេញ USDC និង EURC និយាយថា MiCA បានទាក់ទាញក្រុមហ៊ុនដែលស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រង ប៉ុន្តែបច្ចុប្បន្នមានតែ stablecoin ចំនួនបីក្នុងចំណោម 25 ដែលធំជាងគេតាមតម្លៃទីផ្សារ ប៉ុណ្ណោះដែលស្ថិតក្រោមក្របខណ្ឌនេះ។ Circle ចង់ឱ្យសហភាពអឺរ៉ុបរក្សា “ការចេញផ្សាយច្រើន” ដោយអនុញ្ញាតឱ្យអង្គភាពដែលមានអាជ្ញាបណ្ណនៅសហភាពអឺរ៉ុប និងដៃគូបរទេសដែលស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រង ចេញ stablecoin ដូចគ្នា។ ក្រុមហ៊ុនបានព្រមានថា ការកំណត់តឹងរ៉ឹងជាងមុនអាចរុញសកម្មភាព stablecoin ទៅក្រៅប្រទេស និងធ្វើឱ្យសមត្ថភាពប្រកួតប្រជែងរបស់អឺរ៉ុបចុះខ្សោយ។ ក្រុមហ៊ុនក៏ប្រឆាំងនឹងតម្រូវការបម្រុងថេររបស់ MiCA ផងដែរ ដែលតម្រូវឱ្យអ្នកចេញ token ប្រាក់អេឡិចត្រូនិករក្សាទុកយ៉ាងហោចណាស់ 30% នៃទុនបម្រុងក្នុងប្រាក់បញ្ញើធនាគារពាណិជ្ជកម្ម ហើយកើនដល់ 60% សម្រាប់ token សំខាន់ៗ។ Circle និយាយថា ច្បាប់ទាំងនេះបង្កើនហានិភ័យធនាគារ និងហានិភ័យភាគីប្រឆាំង ដោយលើកឡើងពីការដាច់ចេញពីតម្លៃភ្ជាប់ជាបណ្តោះអាសន្នរបស់ USDC បន្ទាប់ពីទុនបម្រុង 3.3 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានរក្សាទុកនៅ Silicon Valley Bank ក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2023។ Circle គាំទ្រស្តង់ដារផ្អែកលើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដែលផ្តោតលើល្បឿននៃការចូលប្រើទុនបម្រុងនៅពេលប្តូរយកប្រាក់វិញ ស្រដៀងនឹងសំណើរបស់ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប និងធនាគារកណ្តាលផ្សេងទៀត។ ក្រុមហ៊ុនក៏ចង់ឱ្យសហភាពអឺរ៉ុបពិចារណាឡើងវិញអំពីដែនកំណត់លើការប្រឈមមុខនឹងរដ្ឋអធិបតេយ្យតែមួយ និងធនាគារតែមួយ។ Tether បានប្រឆាំងនឹងការអនុញ្ញាតក្រោម MiCA មួយផ្នែកដោយសារច្បាប់ស្តីពីប្រាក់បញ្ញើ។ ផលប៉ះពាល់លើការជួញដូររយៈពេលខ្លីទំនងជាមានកម្រិត ប៉ុន្តែការពិនិត្យឡើងវិញ MiCA អាចប៉ះពាល់ដល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ stablecoin ការគាំទ្រនៅលើផ្សារជួញដូរ ថ្លៃដើមអ្នកចេញ និងទីតាំងរយៈពេលវែងរបស់ USDC, EURC និង USDT នៅអឺរ៉ុប។
Neutral
ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗលើតម្លៃទំនងជាអព្យាក្រឹត ពីព្រោះសំណើរបស់ Circle គឺជាអនុសាសន៍គោលនយោបាយ មិនមែនជាការផ្លាស់ប្តូរច្បាប់ដែលបានអនុម័តរួចហើយនោះទេ។ USDC និង EURC អាចមានភាពប្រែប្រួលក្នុងរយៈពេលខ្លីក្នុងកម្រិតមានកំណត់ ប្រសិនបើអ្នកជួញដូរវាយតម្លៃឡើងវិញអំពីការគាំទ្រពីវេទិកាប្តូរប្រាក់នៅអឺរ៉ុប ឬការចូលដំណើរការតាមបទប្បញ្ញត្តិ ប៉ុន្តែព័ត៌មាននេះមិនបានផ្លាស់ប្តូរដោយផ្ទាល់នូវការតោងតម្លៃរបស់វាជាមួយដុល្លារ ឬអឺរ៉ូទេ។ ក្នុងរយៈពេលវែង ច្បាប់ដែលមានភាពបត់បែនជាងមុនស្តីពីទុនបម្រុង និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល អាចកាត់បន្ថយចំណាយរបស់អ្នកចេញកាក់ បន្ថយហានិភ័យនៃការប្រមូលផ្តុំក្នុងវិស័យធនាគារ និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពទីផ្សារ stablecoin។ ការរក្សាលទ្ធភាពនៃការចេញកាក់ច្រើនប្រភេទ ក៏អាចគាំទ្រការចែកចាយ USDC និង EURC នៅអឺរ៉ុបផងដែរ។ ទោះជាយ៉ាងណា ភាពមិនប្រាកដប្រជាផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិនៅតែមាន ហើយច្បាប់ចុងក្រោយដែលតឹងរ៉ឹងជាងមុន អាចបង្កើនចំណាយលើការអនុលោមតាមច្បាប់ កាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ឬជំរុញសកម្មភាពនៅក្រៅប្រទេស។ ដូច្នេះ ផលប៉ះពាល់ដែលអាចកើតមានមានលក្ខណៈជារចនាសម្ព័ន្ធ និងកើតឡើងបន្តិចម្តងៗ មិនមែនជាកត្តាជំរុញឱ្យតម្លៃកាក់ឡើង ឬចុះភ្លាមៗនោះទេ។