سايكل تسجل إيرادات بقيمة 770 مليون دولار في الربع الرابع مع وصول معروض USDC إلى 75.3 مليار دولار؛ حجم المعاملات على السلسلة يشهد ارتفاعاً كبيراً
أعلنت شركة Circle عن نتائج الربع الرابع من 2025 أقوى من المتوقع بإيرادات ربع سنوية قدرها 770 مليون دولار (ارتفاع 77% على أساس سنوي) وإجمالي إيرادات سنوية قدره 2.747 مليار دولار (ارتفاع 64% على أساس سنوي). تضاعف الربح قبل الفوائد والضريبة والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى 582 مليون دولار بينما كان صافي الخسارة السنوية 70 مليون دولار، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى 424 مليون دولار كمكافآت أسهم متعلقة بالاكتتاب العام. زاد حجم تداول USDC المتداول بنسبة 72% على أساس سنوي إلى 75.3 مليار دولار وقفز حجم معاملات USDC على السلسلة في الربع الرابع بنسبة 247% على أساس سنوي إلى 11.9 تريليون دولار. نما EURC بنسبة 284% إلى 310 مليون يورو ووصل USYC إلى 1.5 مليار دولار. سجلت شبكة Circle Payments Network حجم معاملات معادل سنوياً قدره 5.7 مليار دولار. أعادت الإدارة التأكيد على هدف نمو متعدد السنوات لـ USDC بنحو معدل نمو سنوي مركب ~40%، وقدمت توجيهاً لهامش RLDC بنسبة 38–40% و150–170 مليون دولار من الإيرادات الأخرى لعام 2026، وقالت إن إطلاق شبكة Arc الرئيسية لا يزال مستمراً لعام 2026. وصف المدير التنفيذي جيريمي ألار هذا بأنه "نقطة تحول" مع تلاقي تقنيات البلوك تشين، والعملات المستقرة والذكاء الاصطناعي. ملاحظات للمتداولين: يزيد النمو السريع في عرض USDC وارتفاع حجم المعاملات على السلسلة من السيولة وطرق الدخول—مما يدعم الطلب على العملات المستقرة وتدفقات التداول؛ قد ترفع المفاجأة الإيجابية في الأرباح سهم شركة Circle الأم (CRCL) ومعنويات سوق العملات المستقرة؛ وتظل التطورات التنظيمية (تشريعات العملات المستقرة ونقاشات السياسات القطاعية) عوامل مخاطرة رئيسية يمكن أن تؤثر على العوائد والعلاقات المصرفية وبنية السوق.
Bullish
تشير التقارير المجمعة إلى طلب أساسي قوي على USDC: نمو كبير سنوياً في المعروض (72%) وقفزة بنسبة 247% في حجم المعاملات على السلسلة، مما يزيد من السيولة وسرعة التداول، وهي عوامل عادةً ما تدعم فائدة أعلى للستايبلكوين ونشاط التداول. مفاجآت إيجابية في الإيرادات وEBITDA —على الرغم من صافي خسارة في السنة المحاسبية مرتبط بتعويضات الطرح العام الأولي— تعزز شعور المستثمرين تجاه شركة Circle وسهمها الأم (CRCL)، ومن المرجح أن تُترجم إلى زيادة ثقة السوق في USDC كقناة دخول سائلة. توجيهات الإدارة (هدف معدل النمو السنوي المركب 40% لـ USDC، توجيهات هامش RLDC وأهداف إيرادات أخرى) وتقدم المنتج (توسيع شبكة Circle Payments Network، خارطة طريق شبكة Arc الأساسية) تعزز توقعات بناءة على المدى المتوسط إلى الطويل. على المدى القصير، من المرجح أن يكون تجاوز الأرباح والتصاعد الكبير في أحجام المعاملات على السلسلة محفزاً صعودياً لطلب USDC والتدفقات التداولية المرتبطة به. أهم مخاطر الهبوط هي التطورات التنظيمية وتغييرات السياسات التي قد تقيد شراكات البنوك أو المنتجات المدرة للعائد أو مسارات التشغيل — قد تخفف هذه من الحجة الصعودية لكنها لا تلغي مؤشرات الطلب الحالية.