Circle Zarejestrował 770 mln USD Przychodu w IV Kw., Zapasy USDC Sięgnęły 75,3 mld USD; Wolumen On‑Chain Skoczył
Circle podało wyniki za IV kwartał 2025 lepsze od oczekiwań: przychód kwartalny wyniósł 770 mln USD (wzrost o 77% r/r), a przychód za cały rok 2,747 mld USD (wzrost o 64% r/r). Skorygowany EBITDA podwoił się do 582 mln USD, natomiast strata netto za rok wyniosła 70 mln USD, głównie z powodu 424 mln USD wynagrodzeń w akcjach związanych z IPO. Obrót USDC w obiegu wzrósł o 72% r/r do 75,3 mld USD, a on‑chain wolumen transakcji USDC w IV kwartale skoczył o 247% r/r do 11,9 bln USD. EURC urósł o 284% do €310 mln, a USYC osiągnął 1,5 mld USD. Circle Payments Network odnotował roczny ekwiwalent wolumenu transakcji w wysokości 5,7 mld USD. Zarząd potwierdził wieloletni cel wzrostu USDC na poziomie ok. 40% CAGR, wskazał marżę RLDC na poziomie 38–40% oraz 150–170 mln USD innych przychodów na 2026 rok i podał, że uruchomienie mainnetu Arc jest nadal planowane na 2026. CEO Jeremy Allaire nazwał to "punktem zwrotnym", gdy blockchain, stablecoiny i AI zbieżają się. Dla traderów: szybki wzrost podaży USDC i rosnący on‑chain wolumen zwiększają płynność i on‑ramps—wspierając popyt na stablecoiny i przepływy handlowe; pozytywna niespodzianka wyników może podnieść akcje spółki matki Circle (CRCL) i nastroje wokół stablecoinów; a rozwój regulacyjny (ustawodawstwo dotyczące stablecoinów i debaty polityczne w branży) pozostaje kluczowym czynnikiem ryzyka, który może wpływać na zyski, relacje z bankami i strukturę rynku.
Bullish
Złożone raporty wskazują na silny fundamentalny popyt na USDC: duży wzrost podaży rok do roku (72%) oraz skok o 247% w wolumenie transakcji on‑chain, co zwiększa płynność i prędkość transakcji — czynniki zwykle wspierające większą użyteczność stablecoina i aktywność handlową. Pozytywne zaskoczenia w przychodach i EBITDA — mimo straty netto w roku obrachunkowym związanej z wynagrodzeniami przy IPO — wzmacniają sentyment inwestorów wobec Circle i jej spółki matki (CRCL), co prawdopodobnie przekłada się na wzrost zaufania rynku do USDC jako płynnej bramki wejściowej. Wytyczne zarządu (cel CAGR 40% dla USDC, wskazówki dotyczące marży RLDC oraz inne cele przychodowe) oraz postępy produktowe (rozszerzenie Circle Payments Network, plan uruchomienia mainnet Arc) potwierdzają konstruktywną perspektywę średnio‑ i długoterminową. Krótkoterminowo pobicie oczekiwań wyników i gwałtowny wzrost wolumenów on‑chain prawdopodobnie będą bycze dla popytu na USDC i powiązanych przepływów handlowych. Kluczowe ryzyka spadkowe to rozwój regulacji i zmiany polityki, które mogą ograniczyć partnerstwa bankowe, produkty przynoszące zysk lub ścieżki operacyjne — mogą one złagodzić scenariusz wzrostowy, ale nie negują obecnych wskaźników popytu.