Circle کی USDC آمدنی میں اضافے کی قیمت بہت زیادہ ہے

Circle نے 2026 کی پہلی ششماہی میں آمدنی اور ریزرو سے حاصل ہونے والی آمدنی کی مد میں تقریباً 1.4 ارب ڈالر کمائے، لیکن خالص منافع صرف تقریباً 103 ملین ڈالر رہا۔ تقسیم کے شراکت داروں کو ادائیگیوں اور لین دین کے اخراجات کی مالیت 819 ملین ڈالر تک پہنچ گئی، جبکہ مزید 473 ملین ڈالر آپریشنز، انفراسٹرکچر اور دیگر اخراجات پر صرف ہوئے—یوں ہر ایک ڈالر آمدنی پر تقریباً سات سینٹ منافع بچا۔ ریزرو سے حاصل ہونے والی آمدنی Circle کی کمائی کا بنیادی حصہ ہے: دوسری سہ ماہی کی آمدنی میں اس کا حصہ تقریباً 95 فیصد تھا اور اس سے 668 ملین ڈالر حاصل ہوئے، حالانکہ ریزرو پر اوسط منافع کی شرح گزشتہ سال کے مقابلے میں 66 بیسس پوائنٹس کم ہوئی۔ اس نتیجے کے باعث Circle کا منافع شرحِ سود اور گردش میں موجود USDC کی مقدار سے متاثر ہوتا ہے۔ Circle، USDC تقسیم کرنے والے پلیٹ فارمز کے ساتھ ریزرو آمدنی بانٹتا ہے؛ دوسری سہ ماہی میں Coinbase سے منسلک USDC کے اوسط بیلنس میں سال بہ سال 44 فیصد اضافہ ہوا اور یہ 20 ارب ڈالر تک پہنچ گیا۔ Circle نے ستمبر میں Binance کے ساتھ پانچ سالہ تجارتی معاہدہ بھی کیا، تاہم اس نے ہر شراکت دار کو کی جانے والی ادائیگیوں کی تفصیل ظاہر نہیں کی۔ یہ اخراجات ایک وسیع نیٹ ورک کو سہارا دیتے ہیں: Circle 35 سے زیادہ بلاک چینز پر کام کرتا ہے، 25 سے زیادہ بینکوں کے ساتھ تعاون کرتا ہے اور اس کے 150 سے زیادہ تقسیم کار شرکا ہیں۔ 2026 کی پہلی ششماہی میں USDC کے آن چین لین دین کا حجم 36 کھرب ڈالر سے تجاوز کر گیا، جبکہ عالمی اسٹیبل کوائن ٹریڈنگ کے حجم میں اس کا حصہ ایک سال پہلے کے 60 فیصد سے بڑھ کر جون میں 77 فیصد ہو گیا۔ مقابلہ تیز ہو رہا ہے: جون میں شروع ہونے والا Open USD مفت منٹنگ اور ریڈیمپشن کی سہولت دیتا ہے اور شرکا کے ساتھ ریزرو آمدنی بانٹتا ہے۔ ٹریڈرز کے لیے Circle کے اعداد و شمار USDC کے مضبوط استعمال کو ظاہر کرتے ہیں، لیکن ساتھ ہی فیس اور ریزرو آمدنی پر مقابلے، نیز شرحِ سود اور گردش میں موجود مقدار کے حوالے سے حساسیت کو بھی نمایاں کرتے ہیں۔