CIRO оприлюднило тимчасову чотирирівневу рамку зберігання, яка посилює правила кастодіального зберігання криптовалют
Канадська саморегулююча інвестиційна організація Canadian Investment Regulatory Organization (CIRO) опублікувала тимчасову рамкову політику з кастодіального зберігання цифрових активів, яка посилює стандарти зберігання для дилерів-членів та їхніх кастодіїв. Рамки застосовуються негайно до дилерів — членів CIRO і охоплюють крипто (наприклад BTC) та токенізовані активи. Кастодії класифікуються на чотири рівні за якістю аудиту, технологічною та операційною стійкістю, страховим покриттям і мінімальним капіталом: Рівень 1 (внутрішній мінімум 100 млн CAD) до Рівня 4 (менший капітал, більше обмежень). Іноземні кастодії стикаються з вищими капітальними порогами. Обов’язки залежать від рівня: вищі рівні повинні підтримувати всебічне страхування по всіх місцях зберігання та більш жорсткі контролі; рівні 2–4 вимагають незалежного penetration testing; внутрішнє зберігання дилера обмежене і підлягає жорсткішим лімітам. Дозволені частки клієнтських активів, що утримуються дилером, відрізняються за рівнями (Рівень 1 може тримати до 100%, Рівень 4 обмежений 40%, а внутрішнє зберігання за ранніми проектами зазвичай обмежувалось 20%). Режим вимагає безперервних аудитів, щомісячної звітності про рух активів, незалежної верифікації холодних гаманців і дотримання сегрегації клієнтських активів від коштів фірми. CIRO посилається на минулі невдачі (припускаючи QuadrigaCX) як на мотивацію. Правила тимчасові і впроваджуються через умови членства, поки CIRO розробляє постійне або гармонізоване регулювання; перехідні домовленості можуть розглядатися в кожному конкретному випадку. Для трейдерів: віддавати перевагу кастодіям, затвердженим CIRO, і майданчикам-членам CIRO, відслідковувати оголошення про рівні кастодіального обслуговування та зміни кастодіального обслуговування на платформах, а також враховувати можливі короткострокові зміни ліквідності, зростання операційних витрат для кастодіїв і консолідацію серед невідповідних платформ при визначенні розміру позицій і виборі бірж. Це резюме наголошує на зберіганні, капітальних порогах, рівневих обмеженнях активів, негайній дії та ймовірних ринкових впливах на ліквідність і контрагентський ризик. (Не є інвестиційною порадою.)
Bullish
Проміжна рамкова політика з кастодіального обслуговування CIRO з часом має бути чисто позитивною для довіри до ринку Bitcoin (BTC). Вимога щодо використання кастодіанів, затверджених CIRO, підвищені стандарти капіталу та страхування, сегрегація активів клієнтів, безперервні аудити та незалежна верифікація знижують контрагентський та кастодіальний ризики — ключові занепокоєння, що стримують інституційну участь. У короткостроковій перспективі суворіші правила можуть підвищити операційні витрати кастодіанів і змусити деякі невідповідні платформи залишити ринок, що може звузити ліквідність і тимчасово збільшити спреди купівлі-продажу. Це може спричинити короткочасну волатильність або локальний тиск продажів на BTC на менших канадських майданчиках. У середньо- та довгостроковій перспективі покращені стандарти кастодіального обслуговування та більша регуляторна ясність, ймовірно, приваблять інституційні потоки на канадські спотові та ф'ючерсні ринки, підтримуючи попит на BTC і зменшуючи спотворення премій/дисконту. Трейдерам слід стежити за затвердженнями по рівнях кастодіального обслуговування, міграцією або делістингом платформ та щомісячною звітністю по кастодіях як сигналами зміщень ліквідності. Загалом структурне зниження кастодіального ризику та потенціал збільшення інституційної участі підтримують бичачу схильність до руху ціни BTC у середньостроковій та довгостроковій перспективі, незважаючи на можливі короткострокові проблеми з ліквідністю.