סיטאדל מבקשת פיקוח של ה-SEC על שווקי חיזוי

Citadel Securities קראה לרשות ניירות הערך של ארה״ב (SEC) לקחת על עצמה את הפיקוח העיקרי על שוקי חיזוי ועל חוזי אירועים הקשורים לחברות הרשומות למסחר בארה״ב. במכתב תגובה מ-9 בספטמבר, שהוגש במסגרת התייעצות משותפת של ה-SEC ושל ה-Commodity Futures Trading Commission (CFTC), טענה עושת השוק כי חוזים הקשורים למדדי ביצוע מרכזיים (KPI) של חברות עשויים להיחשב לניירות ערך או לסוואפים מבוססי ניירות ערך. Citadel הזהירה כי תהליך האישור העצמי של ה-CFTC עלול לאפשר השקה של חוזי אירועים הקשורים למניות ללא בחינה מלאה של סמכות ה-SEC או התייעצות ציבורית. היא טענה כי זירות מסחר לא צריכות להיות מסוגלות לקבוע מי יהיה הרגולטור שלהן באמצעות הגדרות המוצר, וכי חוזים כאלה צריכים להישאר במסגרת הפיקוח על ניירות הערך והשווקים של ה-SEC. ההתייעצות, שהוגשה תחת SEC File No. S7-2026-21, בוחנת את ההגדרות של “swap” ושל “security-based swap”, וכן הסדרי ציות חלופיים אפשריים. אין מדובר בהחלטה רגולטורית סופית. המחלוקת באה בעקבות הצעת ה-CFTC מיוני בנושא חוזי אירועים, בתקופה שבה שוקי החיזוי מתרחבים, ופלטפורמות כמו Kalshi ו-OG.com מציעות חוזים הקשורים להכנסות חברות, לרווחים ולהשקות מוצרים. אם ה-SEC יאמצ את עמדת Citadel, שוקי החיזוי עלולים להתמודד עם דרישות אישור מחמירות יותר, עלויות ציות גבוהות יותר והשקות מוצרים איטיות יותר. ההשפעה המיידית על מחירי מטבעות קריפטוגרפיים צפויה להיות מוגבלת, משום שהסוגיה נוגעת לחוזים של חברות ציבוריות אמריקאיות ולא לנכסי קריפטו. עם זאת, התוצאה עשויה להשפיע על התכנון והרגולציה של פלטפורמות מסחר עתידיות המבוססות על אירועים.