シティ：米国の暗号通貨規制が明確になれば、2026年にビットコインとイーサの反発を引き起こす可能性
Citi Researchは、今後12か月でビットコイン（BTC）とイーサ（ETH）が大幅にリバウンドすると予想しており、その回復を米国の規制の明確化と機関投資家による需要の回復に結び付けています。Citiの12か月のベースケース目標はBTC $143,000（約$88,000から約+62%）およびETH $4,304（約$2,950から約+46%）です。同社は強気シナリオ（BTC $189,000、ETH $5,132）と弱気シナリオ（BTC $78,000、ETH $1,270）も提示しており、変動性が続くことを強調しています。短期的な逆風としては、弱気のテクニカルパターン、オプションの満期、ETFの流出、マクロの弱さ、企業業績のショック（特にBitcoin安によりStrategy/MicroStrategyが2025見通しを引き下げたこと）などが挙げられます。Citiは、ETFやトークン化された機関向け商品を可能にするようなより明確な規則や法案の成立といった規制の明確化が機関資金を呼び込み、現物市場やETFへの資金流入を引き起こすと見ています。トレーダーは短期的リスク管理のために規制の節目、ETFのフロー、オプション満期、主要なサポートレベル（心理的節目の$70kと提示された$78kの弱気ケース）を注視し、規制の進展が加速する場合は上昇に備えてポジションを取るべきです。
Bullish
シティのリサーチは、規制の明確化を機関投資家の需要やETF/スポットの流入を再開させる主要な触媒と位置づけており、12か月の視点ではBTCとETHにとって強気要因になるとしています。明示された上振れ目標（BTC $143k ベース、$189k ブル）および資金がトークン化商品やETFに移動するという想定は、規制上のマイルストーンが達成されれば価格に大幅な上昇が見込まれることを示唆します。しかし、同レポートは短期的なリスクも指摘しており—ベアリッシュなテクニカルセットアップ、オプションの満期、ETFの流出、マクロの弱さ、企業レベルのショック—短期の価格動向は不安定になったり、持続的な回復の前に提示されたベアケース（BTC $78k）へ下落する可能性があります。トレーダーにとっては、規制の進展に依存する中期的に強気の見通しを意味しますが、短期的にはETFフロー、満期、マクロイベントに関する積極的なリスク管理が求められます。