Citi kürzt die Ziele für Bitcoin und Ethereum und richtet den Fokus auf Mittelabflüsse aus Spot-ETFs
Citigroup (Citi) hat ihre 12-Monats-Ziele für Bitcoin und Ethereum erneut gesenkt und damit eine eher risikoaverse Haltung für die Krypto-Märkte bekräftigt.
Für Bitcoin (BTC) fällt Citis Basisszenario-Ziel auf 82.000 US-Dollar (von 112.000 US-Dollar). Das Bärenszenario wird auf 53.000 US-Dollar reduziert. Zum Berichtszeitpunkt wurde Bitcoin bei rund 58.800 US-Dollar gehandelt und blieb unter den langfristigen gleitenden Durchschnitten.
Für Ethereum (ETH) wird das 12-Monats-Ziel auf 2.240 US-Dollar gesenkt (von 3.175 US-Dollar). Das Bärenszenario fällt auf 1.094 US-Dollar. ETH lag bei etwa 1.585 US-Dollar, ebenfalls unter den langfristigen gleitenden Durchschnitten.
Citi nennt drei Treiber: (1) Die Nachfrage nach Spot-ETFs hat sich gedreht – die erwarteten Nettozuflüsse in den nächsten 12 Monaten sollen nach starken Abflüssen grob bei 0 US-Dollar liegen; (2) Die regulatorischen Fortschritte in den USA sind ins Stocken geraten, da der „Clarity Act“ weiterhin im Kongress feststeckt; (3) Kapital dreht in Richtung KI-Infrastruktur, während zudem höhere Zinsen länger anhalten, was Unternehmens-Krypto-Treasuries unter Druck setzen kann.
Händler sollten beachten, dass der jüngste Rückschnitt beim Bitcoin-Preisziel zur weiter bestehenden Sensitivität gegenüber ETF-Flows passt: erneute Abflüsse und regulatorische Verzögerungen können den Abwärtsdruck kurzfristig erhöht halten. Langfristig argumentiert Citi jedoch, dass Use Cases für Enterprise-Blockchain (tokenisierte Einlagen, Verwahrung, Interoperabilität) den Sektor weiterhin stützen könnten, auch wenn die Preisprognosen konservativer ausfallen.
Bearish
Die überarbeiteten Kursziele von Citi für Bitcoin und Ethereum rutschen weiter in den Bereich des „Downside“, wobei der wichtigste kurzfristige Auslöser Nettomittelabflüsse aus Spot-ETFs sind. Wenn Citi davon ausgeht, dass die Nettozuflüsse in den nächsten 12 Monaten ungefähr bei null liegen, signalisiert das eine schwächere marginale Nachfrage—was Trader häufig als geringere Wahrscheinlichkeit für anhaltende Rallys interpretieren. Das ins Stocken geratene Clarity Act erhöht zudem die regulatorische Unsicherheit und senkt die Bereitschaft institutioneller Akteure, mehr Risiko einzugehen. Schließlich können höhere Zinsen über längere Zeit und die Rotation des Kapitals hin zu KI/semiconductors die Liquidität verknappen und die Chance erhöhen, dass Verkaufsdruck von gehebelt finanzierten oder unternehmensbezogenen Allokationen ausgeht.
Kurzfristig dürfte der Markt weiterhin stark auf Schlagzeilen zu den ETF-Flows reagieren, und es kann zu einer fortgesetzten Risk-off-Positionierung kommen, wenn Abflüsse anhalten. Langfristig ist das Enterprise-Infrastruktur-Narrativ von Citi zwar unterstützend für die Adoption, aber es gleicht nicht den aktuellen bärischen Hintergrund aus Flows und Regulierung für den Kurs aus—daher eine bärische Tendenz (bearish) für sowohl BTC als auch ETH.