Citi recorta Bitcoin y Ethereum y apunta a salidas en los ETF al contado
Citigroup (Citi) ha vuelto a recortar sus objetivos de Bitcoin y Ethereum a 12 meses, reforzando una postura más defensiva (risk-off) para los mercados cripto.
Para Bitcoin (BTC), el escenario base de Citi baja a 82.000 dólares (desde 112.000). El escenario bajista se reduce a 53.000 dólares. En el momento de la publicación, el Bitcoin cotizaba cerca de 58.800 dólares y permanecía por debajo de las medias móviles a largo plazo.
Para Ethereum (ETH), el objetivo a 12 meses se reduce a 2.240 dólares (desde 3.175). El escenario bajista cae a 1.094 dólares. ETH cotizaba alrededor de 1.585 dólares, también por debajo de las medias móviles a más largo plazo.
Citi cita tres factores: (1) la demanda de los ETF al contado se ha invertido: se espera que las entradas netas en los próximos 12 meses sean de aproximadamente 0 dólares, tras fuertes salidas; (2) el avance regulatorio en EE. UU. está estancado, con la Ley de Claridad (Clarity Act) aún bloqueada en el Congreso; (3) la rotación de capital hacia la infraestructura de IA y los tipos más altos durante más tiempo, lo que puede presionar las tesorerías cripto corporativas.
Los operadores deberían tener en cuenta que el último recorte del precio objetivo de Bitcoin encaja con la sensibilidad de los flujos de los ETF: las salidas renovadas y los retrasos regulatorios pueden mantener la presión a la baja a corto plazo. A más largo plazo, Citi sostiene que los casos de uso de blockchain empresarial (depósitos tokenizados, custodia e interoperabilidad) aún podrían respaldar el sector, aunque los pronósticos de precios se vuelvan más conservadores.
Bearish
Los objetivos de precio revisados de Citi para Bitcoin y Ethereum se adentran más en territorio bajista, y el principal catalizador a corto plazo son las salidas netas de los ETF al contado. Cuando Citi asume que las entradas netas de los próximos 12 meses son aproximadamente nulas, eso apunta a una demanda marginal más débil, algo que los traders suelen traducir en una menor probabilidad de que se mantengan las alzas. La Ley Clarity estancada añade incertidumbre regulatoria, lo que reduce la disposición de las instituciones para asumir riesgo. Por último, unos tipos “más altos por más tiempo” y la rotación de capital hacia la IA y los semiconductores pueden tensar la liquidez y aumentar la probabilidad de presiones vendedoras por parte de asignaciones apalancadas o corporativas.
A corto plazo, es probable que el mercado siga reaccionando de forma muy sensible a los titulares sobre flujos de ETF y podría continuar con posiciones de aversión al riesgo si persisten las salidas. A largo plazo, la narrativa de infraestructura empresarial de Citi respalda la adopción, pero no compensa el actual panorama bajista de flujos y regulación para el precio; por ello, una postura bajista tanto para BTC como para ETH.