Citi leikkaa Bitcoin- ja Ethereum-tavoitteita, ja seuraa spot-ETF:ien ulosvirtauksia
Citigroup (Citi) on jälleen laskenut 12 kuukauden Bitcoin- ja Ethereum-tavoitteitaan, mikä vahvistaa varovaisempaa (risk-off) suhtautumista kryptomarkkinoilla.
Bitcoinin (BTC) osalta Citin perusskenaarion tavoite laskee 82 000 dollariin (112 000 dollarista). Karhuskenaario alennetaan 53 000 dollariin. Raportointihetkellä Bitcoin kävi lähellä 58 800 dollaria ja oli edelleen pitkän aikavälin liukuvien keskiarvojen alapuolella.
Ethereumin (ETH) osalta 12 kuukauden tavoite lasketaan 2 240 dollariin (3 175 dollarista). Karhuskenaario putoaa 1 094 dollariin. ETH oli noin 1 585 dollarissa, ja sekin oli pitkän aikavälin liukuvien keskiarvojen alapuolella.
Citi mainitsee kolme ajuria: (1) spot-ETF:ien kysyntä on kääntynyt — seuraavien 12 kuukauden odotettu nettovirta on noin 0 dollaria raskaiden ulosvirtausten jälkeen; (2) Yhdysvaltojen sääntelykehitys on juuttunut paikoilleen, sillä Clarity Act on yhä jumissa kongressissa; (3) pääoman kierto tekoälyn infrastruktuuriin sekä korkeampien korkojen jatkuminen pidempään, mikä voi painaa yritysten kryptoaarteita.
Treidaajien kannattaa huomata, että viimeisin Bitcoinin hintatavoitteen leikkaus sopii yhteen ETF-virtojen herkkyyden kanssa: uusitut ulosvirtaukset ja sääntelyn viivästykset voivat pitää laskupaineen korkeana lyhyellä aikavälillä. Pidemmällä aikavälillä Citi kuitenkin arvioi, että yritystason lohkoketjun käyttötapaukset (tokenisoidut talletukset, säilytys/custody ja yhteentoimivuus) voivat edelleen tukea sektoria, vaikka hintaennusteet muuttuvatkin konservatiivisemmiksi.
Bearish
Citin päivitetyt hintatavoitteet Bitcoinille ja Ethereelle siirtyvät entistä syvemmälle laskualueelle, ja tärkein lyhyen aikavälin katalyytti ovat spot-ETF:ien ulosvirtaukset. Kun Citi olettaa, että seuraavan 12 kuukauden nettomaksut ovat suunnilleen nollassa, se viittaa heikompaan marginaalikysyntään. Kauppiaat tulkitsevat sen usein pienemmäksi todennäköisyydeksi sille, että nousut jatkuvat. Pysähdyksissä oleva Clarity Act lisää sääntelyyn liittyvää epävarmuutta, mikä vähentää institutionaalisten toimijoiden halukkuutta lisätä riskiä. Lopuksi korkeampi “korkealla pysyväksi” -korkotaso ja pääoman kierto kohti AI:ta/puolijohteita voivat kiristää likviditeettiä ja lisätä myyntipaineen mahdollisuutta vipuvaikutuksellisista tai yritysten allokaatioista.
Lyhyellä aikavälillä markkinan todennäköisesti pysyy erittäin herkkänä ETF-virtoja koskeville otsikoille, ja riskin välttämisen (risk-off) positiointi voi jatkua, jos ulosvirtaukset pysyvät. Pitkällä aikavälillä Citin yritysinfrastruktuuritarina tukee käyttöönottoa, mutta se ei kompensoi nykyistä kurssiin vaikuttavaa karhupainotteista taustaa, joka liittyy sekä virtoihin että sääntelyyn — siksi BTC:lle ja ETH:lle muodostuu laskeva bias.