Citi memangkas Bitcoin dan Ethereum, menargetkan arus keluar dari ETF spot
Citigroup (Citi) kembali memangkas target Bitcoin dan Ethereum untuk 12 bulan ke depan, memperkuat sikap yang lebih menghindari risiko bagi pasar kripto.
Untuk Bitcoin (BTC), skenario basis Citi turun menjadi 82.000 dolar (dari 112.000). Skenario bearish diturunkan menjadi 53.000 dolar. Pada saat pelaporan, Bitcoin diperdagangkan mendekati 58.800 dolar dan masih berada di bawah rata-rata pergerakan jangka panjang.
Untuk Ethereum (ETH), target 12 bulannya diturunkan menjadi 2.240 dolar (dari 3.175). Skenario bearish turun menjadi 1.094 dolar. ETH berada di sekitar 1.585 dolar, juga di bawah rata-rata pergerakan jangka panjang.
Citi menyebut tiga pendorong: (1) permintaan spot ETF telah berbalik—perkiraan arus masuk bersih selama 12 bulan ke depan diperkirakan sekitar 0 dolar, setelah arus keluar yang besar; (2) kemajuan regulasi AS mandek, sementara Clarity Act masih terjebak di Kongres; (3) rotasi modal ke infrastruktur AI serta suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu lebih lama, yang dapat menekan treasury kripto perusahaan.
Para trader perlu mencatat bahwa pemangkasan target harga Bitcoin terbaru sejalan dengan sensitivitas berkelanjutan terhadap arus dana ETF: arus keluar yang kembali meningkat dan penundaan regulasi dapat menjaga tekanan sisi bawah tetap tinggi dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, Citi berpendapat kasus penggunaan blockchain di level perusahaan (deposito tokenisasi, kustodi, interoperabilitas) masih dapat mendukung sektor ini, meskipun proyeksi harga menjadi lebih konservatif.
Bearish
Target harga Bitcoin dan Ethereum versi revisi Citi bergerak semakin dalam ke wilayah penurunan (downside), dengan katalis utama jangka pendek adalah arus keluar (outflow) dari spot ETF. Saat Citi mengasumsikan arus masuk bersih 12 bulan ke depan kira-kira nol, itu menandakan permintaan marginal yang lebih lemah—yang biasanya diterjemahkan trader menjadi peluang lebih rendah untuk reli yang berkelanjutan. Clarity Act yang tersendat menambah ketidakpastian regulasi, sehingga mengurangi kemauan institusi untuk menambah risiko. Terakhir, suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama serta rotasi modal ke AI/semikonduktor dapat mengencangkan likuiditas dan meningkatkan kemungkinan tekanan jual dari alokasi yang berleverage atau dari korporasi.
Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan akan tetap sangat responsif terhadap berita arus ETF dan bisa melihat posisi risk-off berlanjut jika outflow terus terjadi. Dalam jangka panjang, narasi infrastruktur perusahaan Citi mendukung adopsi, tetapi tidak mampu mengimbangi latar belakang arus dan regulasi yang saat ini bearish untuk harga—karena itu bias bearish untuk BTC dan ETH.