Citi sänker sina mål för Bitcoin och Ethereum och fokuserar på utflöden från spot-ETF:er
Citigroup (Citi) har sänkt sina 12-månadersmål för Bitcoin och Ethereum igen, vilket stärker en mer riskavert inställning för kryptomarknaden.
För Bitcoin (BTC) faller Citis basprognos till 82 000 dollar (från 112 000). Bears scenarie sänks till 53 000. Vid rapporteringen handlades Bitcoin kring 58 800 dollar och låg fortfarande under långsiktiga glidande medelvärden.
För Ethereum (ETH) reduceras 12-månadersmålet till 2 240 dollar (från 3 175). Bears scenarie sjunker till 1 094. ETH låg omkring 1 585 dollar och även det under längre tids glidande medelvärden.
Citi anger tre drivkrafter: (1) efterfrågan på spot-ETF:er har vänt—förväntade nettoinflöden de kommande 12 månaderna väntas bli ungefär 0 dollar, efter kraftiga utflöden; (2) amerikanska regulatoriska framsteg har stannat upp, där Clarity Act fortfarande sitter fast i kongressen; (3) kapital roterar mot AI-infrastruktur samt högre räntor under längre tid, vilket kan sätta press på företags kryptoskattkistor.
Handlare bör notera att den senaste sänkningen av Bitcoins riktkurs sammanfaller med fortsatt känslighet för ETF-flöden: förnyade utflöden och regulatoriska förseningar kan hålla nedsidan hög i närtid. På längre sikt menar Citi att användningsfall för blockkedje-entreprenad (tokeniserade insättningar, förvaring, interoperabilitet) fortfarande kan stödja sektorn, även om prisprognoserna blivit mer försiktiga.
Bearish
Citis reviderade prismål för Bitcoin och Ethereum rör sig djupare in i nedsidesområdet, där den främsta kortsiktiga katalysatorn är nettoutflöden från spot-ETF:er. När Citi antar att de kommande 12 månaderna ger ungefär noll i nettoinflöden signalerar det svagare marginalefterfrågan, vilket handlare ofta tolkar som lägre sannolikhet för uthålliga rallyn. Den avstannade Clarity Act innebär dessutom regulatorisk osäkerhet, vilket minskar institutioners vilja att ta risk. Slutligen kan högre räntor under längre tid och kapitalrotation mot AI/halvledare dra åt likviditeten och öka risken för säljtryck från belånade eller företagsrelaterade allokeringar.
På kort sikt förväntas marknaden fortsätta vara mycket känslig för rubriker om ETF-flöden och kan komma att fortsätta med riskaversion om utflödena består. På lång sikt är Citis berättelse om den företagsinriktade infrastrukturen stödjande för adoption, men det väger inte upp den nuvarande negativa kombinationen av flöden och regleringar för pris—därför en bearish bias för både BTC och ETH.