Citi знижує цілі щодо Bitcoin і Ethereum, вказуючи на відпливи з спотових ETF
Citigroup (Citi) знову знизив свої 12-місячні цілі щодо біткоїна та ефіру, підкреслюючи більш обережну (risk-off) позицію для крипторинків.
Щодо біткоїна (BTC) базова ціль Citi знижується до 82 000 доларів (з 112 000). В ведмежому сценарії ціль зменшено до 53 000 доларів. На момент звіту біткоїн торгувався біля 58 800 доларів і залишався нижче довгострокових ковзних середніх.
Щодо ефіру (ETH) ціль на 12 місяців зменшується до 2 240 доларів (з 3 175). У ведмежому сценарії — до 1 094 доларів. ETH був приблизно на рівні 1 585 доларів, також нижче довгострокових ковзних середніх.
Citi називає три драйвери: (1) попит на спотові ETF змінився — очікувані чисті надходження впродовж наступних 12 місяців становитимуть близько 0 доларів після значних відтоків; (2) прогрес у регуляторному полі США застопорився: Clarity Act досі застряг у Конгресі; (3) ротація капіталу в бік інфраструктури для ШІ та вищі ставки, що зберігатимуться довше, можуть тиснути на корпоративні криптоказначейства.
Трейдерам варто врахувати, що останнє зниження цільової ціни біткоїна узгоджується з чутливістю до потоків ETF: відновлення відтоків і регуляторні затримки можуть тримати тиск вниз підвищеним у найближчій перспективі. У довшій перспективі Citi вважає, що сценарії використання enterprise-блокчейну (токенізовані депозити, зберігання/custody та інтероперабельність) можуть і надалі підтримувати сектор, навіть якщо цінові прогнози стають консервативнішими.
Bearish
Оновлені цільові ціни Citi для біткоїна та ефіру зміщуються ще глибше в зону зниження, а головним каталізатором у короткостроковій перспективі є відтоки з спотових ETF. Коли Citi припускає, що в найближчі 12 місяців чисті надходження становитимуть приблизно нуль, це означає слабший граничний попит, який трейдери часто інтерпретують як нижчу ймовірність стійких ралі. Застопорений Clarity Act додає регуляторної невизначеності, знижуючи готовність інституцій додавати ризик. Нарешті, вищі відсоткові ставки “надовше” та ротація капіталу в бік ШІ/напівпровідників можуть звузити ліквідність і підвищити імовірність тиску продажів з боку кредитно-важелевих або корпоративних алокацій.
У короткому терміні ринок, ймовірно, залишатиметься вкрай чутливим до новин про потоки ETF і може зберігати позиціонування в стилі risk-off, якщо відтоки триватимуть. У довгому терміні теза Citi про інфраструктуру для підприємств підтримує впровадження, але вона не перекриває поточний ведмежий фон для цін, зумовлений потоками та регуляторикою; тому ведмежий уклон як для BTC, так і для ETH.