تتوقع CITIC Securities رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر
لا تزال شركة CITIC Securities تتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بعد أن أبقاها دون تغيير في أكتوبر. وقالت الشركة إن بيان الاحتياطي الفيدرالي بدا أكثر تفاؤلاً بشأن النمو الاقتصادي، لكنه كان أكثر حذراً بشأن آفاق سياسته النقدية. وكانت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أقل تشدداً مما كانت عليه في سبتمبر؛ إذ أشار إلى تشديد شروط الائتمان وتحسن توقعات التضخم. وترى CITIC Securities أن دورة رفع أسعار الفائدة قد تكون على وشك الانتهاء، وأن سعر الفائدة النهائي قد لا يتجاوز المستويات الحالية إلا بقدر محدود. كما حذرت من احتمال استمرار ارتفاع أسعار النفط ما دامت حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط قائمة، ومن أن تحسن سيولة الدولار قد يتطلب محفزاً جديداً. ويظل رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر توقعاً، وليس قراراً مؤكداً في السياسة النقدية.
Bearish
تُشكّل توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر عامل ضغط محتملًا على أسواق العملات المشفرة. فارتفاع الفائدة قد يجعل النقد والأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل أكثر جاذبية مقارنةً بالأصول عالية المخاطر، في حين قد تؤثر الأوضاع المالية الأكثر تشددًا سلبًا في الاستثمار في العملات المشفرة واستخدام الرافعة المالية. تاريخيًا، كثيرًا ما أدت إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة إلى زيادة تقلبات بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، ولا سيما عندما يعيد المتداولون النظر في توقعاتهم بشأن توقيت خفض الفائدة ووتيرته. غير أن هذا التقرير يعرض توقعات شركة CITIC Securities، وليس قرارًا مؤكدًا من الاحتياطي الفيدرالي، وتشير الشركة إلى أن دورة رفع الفائدة قد تكون قريبة من نهايتها. لذلك، ربما تكون الأسواق قد أخذت بعض المخاطر في الحسبان بالفعل. على المدى القصير، قد يراقب المتداولون توقعات أسعار الفائدة الأمريكية والدولار وأسعار النفط والسيولة بحثًا عن تأكيد؛ وقد يؤدي ارتفاع الدولار أو العوائد إلى زيادة الضغوط. وعلى المدى الأطول، سيتوقف التأثير على ما إذا كان التضخم والبيانات الاقتصادية سيدفعان الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء الفائدة مرتفعة أو التحول في نهاية المطاف إلى التيسير. التصنيف العام سلبي، لكن التأثير مشروط وقد يكون محدودًا إذا كان الرفع المتوقع قد انعكس بالفعل في الأسعار.