CITIC Securities erwartet eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Dezember
CITIC Securities rechnet weiterhin damit, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte anhebt, nachdem sie sie im Oktober unverändert gelassen hatte. Nach Einschätzung des Unternehmens klang die Erklärung der Fed mit Blick auf das Wirtschaftswachstum optimistischer, hinsichtlich des geldpolitischen Ausblicks jedoch vorsichtiger. Die Äußerungen von Fed-Chef Jerome Powell fielen milder aus als im September; er verwies auf restriktivere Kreditbedingungen und verbesserte Inflationserwartungen. CITIC Securities zufolge könnte sich der Zinserhöhungszyklus seinem Ende nähern, wobei der Endzinssatz möglicherweise nur geringfügig über dem aktuellen Niveau liegt. Das Unternehmen warnte außerdem, dass die hohen Ölpreise anhalten könnten, solange die Unsicherheit im Nahen Osten besteht, und dass eine Verbesserung der Dollarliquidität möglicherweise einen neuen Impuls erfordert. Eine Zinserhöhung der Fed im Dezember bleibt eine Prognose und ist keine bestätigte geldpolitische Entscheidung.
Bearish
Die Prognose einer Zinserhöhung der Fed im Dezember stellt einen möglichen Gegenwind für die Kryptomärkte dar. Höhere Zinsen können Bargeld und kurzfristige Staatsanleihen gegenüber Risikoanlagen attraktiver machen, während eine restriktivere Finanzlage die Investitionen in Krypto und den Einsatz von Hebeln belasten kann. In der Vergangenheit haben hawkische Signale der Fed häufig die Volatilität von Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten erhöht, insbesondere wenn Händler ihre Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts und Tempos von Zinssenkungen anpassen. Dieser Bericht gibt jedoch die Prognose von CITIC Securities wieder und keine bestätigte Entscheidung der Fed. Das Unternehmen deutet zudem an, dass der Zinserhöhungszyklus sich seinem Ende nähern könnte. Daher könnten die Märkte einen Teil des Risikos bereits eingepreist haben. Kurzfristig könnten Händler zur Bestätigung die US-Zinserwartungen, den Dollar, die Ölpreise und die Liquidität beobachten; ein stärkerer Dollar oder steigende Renditen könnten den Druck erhöhen. Längerfristig hängt die Auswirkung davon ab, ob Inflation und Konjunkturdaten die Fed dazu veranlassen, die Zinsen hoch zu halten oder schließlich zu einer Lockerung überzugehen. Die Gesamtbewertung ist bearish, doch die Auswirkungen sind bedingt und könnten begrenzt sein, wenn die erwartete Zinserhöhung bereits in den Preisen berücksichtigt ist.