CITIC Securities prévoit une hausse de 25 points de base des taux de la Fed en décembre
CITIC Securities prévoit toujours que la Réserve fédérale américaine relèvera ses taux de 25 points de base en décembre, après les avoir laissés inchangés en octobre. Selon la société, le communiqué de la Fed s’est montré plus optimiste quant à la croissance économique, mais plus prudent concernant ses perspectives de politique monétaire. Les propos du président de la Fed, Jerome Powell, étaient plus modérés qu’en septembre ; il a évoqué le durcissement des conditions de crédit et l’amélioration des anticipations d’inflation. CITIC Securities estime que le cycle de hausse des taux pourrait approcher de sa fin et que le taux terminal pourrait ne dépasser que légèrement les niveaux actuels. La société a également averti que les prix élevés du pétrole pourraient persister tant que l’incertitude au Moyen-Orient perdure, et qu’un nouveau facteur déclencheur pourrait être nécessaire pour améliorer la liquidité en dollars. Une hausse des taux de la Fed en décembre reste une prévision, et non une décision de politique monétaire confirmée.
Bearish
La prévision d’une hausse des taux de la Fed en décembre constitue un obstacle potentiel pour les marchés des cryptomonnaies. Des taux plus élevés peuvent rendre les liquidités et les titres d’État à court terme plus attrayants que les actifs risqués, tandis que des conditions financières plus strictes peuvent peser sur les investissements dans les cryptomonnaies et le recours à l’effet de levier. Historiquement, les signaux restrictifs de la Fed ont souvent accru la volatilité du Bitcoin et des autres actifs numériques, en particulier lorsque les traders révisent leurs attentes quant au calendrier et au rythme des baisses de taux. Toutefois, ce rapport présente les prévisions de CITIC Securities et non une décision confirmée de la Fed, et la société estime que le cycle de hausse des taux pourrait toucher à sa fin. Les marchés ont donc peut-être déjà intégré une partie du risque. À court terme, les traders peuvent surveiller les anticipations de taux aux États-Unis, le dollar, les prix du pétrole et la liquidité pour obtenir une confirmation ; un dollar plus fort ou une hausse des rendements pourrait accentuer la pression. À plus long terme, l’impact dépendra de la question de savoir si l’inflation et les données économiques incitent la Fed à maintenir des taux élevés ou à s’orienter finalement vers un assouplissement. La classification globale est baissière, mais l’effet reste conditionnel et pourrait être limité si la hausse anticipée est déjà intégrée dans les cours.