CITIC Securities ожидает повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре
CITIC Securities по-прежнему ожидает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в декабре после того, как в октябре оставила их без изменений. Компания заявила, что заявление ФРС звучало более оптимистично в отношении экономического роста, но более осторожно — в отношении перспектив денежно-кредитной политики. Высказывания главы ФРС Джерома Пауэлла были мягче, чем в сентябре: он отметил ужесточение условий кредитования и улучшение инфляционных ожиданий. По оценке CITIC Securities, цикл повышения ставок, возможно, близок к завершению, а конечная ставка может лишь ненамного превысить текущий уровень. Компания также предупредила, что высокие цены на нефть могут сохраняться, пока сохраняется неопределённость на Ближнем Востоке, а улучшению долларовой ликвидности может потребоваться новый катализатор. Ожидаемое повышение ставки ФРС в декабре — это прогноз, а не подтверждённое решение в области денежно-кредитной политики.
Bearish
Прогноз повышения ставки ФРС в декабре может стать препятствием для криптовалютных рынков. Более высокие ставки могут сделать наличные средства и краткосрочные государственные ценные бумаги привлекательнее по сравнению с рискованными активами, а ужесточение финансовых условий может негативно сказаться на инвестициях в криптовалюты и использовании кредитного плеча. Исторически жёсткие сигналы ФРС часто усиливали волатильность биткоина и других цифровых активов, особенно когда трейдеры пересматривали ожидания относительно сроков и темпов снижения ставок. Однако в этом отчёте представлен прогноз CITIC Securities, а не подтверждённое решение ФРС; компания считает, что цикл повышения ставок может быть близок к завершению. Поэтому рынки, возможно, уже учли часть этого риска в ценах. В краткосрочной перспективе трейдеры могут следить за ожиданиями относительно ставок в США, курсом доллара, ценами на нефть и ликвидностью; укрепление доллара или рост доходности облигаций могут усилить давление. В долгосрочной перспективе влияние будет зависеть от того, заставят ли инфляция и экономические данные ФРС сохранять высокие ставки или в конечном итоге перейти к смягчению политики. Общая оценка — негативная, однако эффект зависит от обстоятельств и может быть ограниченным, если ожидаемое повышение ставки уже учтено в ценах.