Citrini Research מצמצמת את החשיפה שלה לשבבים על רקע העלייה בסיכוני המימון של בינה מלאכותית

המאמר אינו עוסק ישירות במטבעות קריפטוגרפיים או בתנועות הון בשוק הקריפטו, ולכן השפעתו המיידית על נכסים דיגיטליים צפויה להיות מוגבלת. המסר הרחב יותר זהיר: Citrini Research טוענת שההוצאות על תשתיות AI נעשות תלויות יותר ויותר בשוקי ההון ובסנטימנט המשקיעים, במקום להיתמך במלואן בתזרים המזומנים של חברות הטכנולוגיה הגדולות. אם העמדה הזו תוביל לנסיגה רחבה יותר ממניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה, הקריפטו עלול לספוג לחץ עקיף, משום שסוחרים נוטים להתייחס לביטקוין ולנכסים דיגיטליים אחרים כנכסים רגישים לסיכון. בטווח הקצר, הדברים עשויים לתרום לתנודתיות במניות טכנולוגיה ובנכסי סיכון קשורים, במיוחד אם המשקיעים כבר מגיבים לציפיות חלשות יותר להכנסות מ-AI, לעלויות מימון עולות או לירידה בנזילות. עם זאת, המאמר מדווח על התאמה של תיק השקעות ועל תזת השקעה, ולא על קריסה מאומתת בהוצאות על AI. ואן חֵלֶן עדיין סבור שהביקוש עולה על ההיצע וממשיך להחזיק בעמדה חיובית כלפי Nvidia, ולכן אין בסיס רב לפרש את המהלך שלו כדחייה גורפת של AI. בטווח הארוך, האטה ממושכת בהשקעות ב-AI או הידוק רחב יותר בשוקי ההון עלולים לפגוע בתיאבון לסיכון ולהפחית זרימות ספקולטיביות לקריפטו. מנגד, המשך צמיחה בשימוש בתשלום ב-AI ובהכנסות ממנו עשוי להפיג חששות בנוגע לתמחורים בענף הטכנולוגיה ולתמוך בנטילת סיכונים. כמו בתקופות קודמות שבהן תמחורי חברות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה היו נתונים ללחץ, תגובת הקריפטו צפויה להיות תלויה יותר בנזילות, בציפיות לריבית ובמיצוב המשקיעים מאשר בריאיון היחיד הזה. בסך הכול, מדובר באיתות מתון של מעבר לעמדה זהירה יותר ביחס לסיכון, אך לא בזרז ישיר לקריפטו.