Citrini Research жасанды интеллектіні қаржыландыру тәуекелдері артқандықтан, чиптерге салымын азайтады
Citrini Research компаниясының негізін қалаушы Джеймс ван Гелен жартылай өткізгіштерге салған инвестициясын күрт қысқартып, бірнеше қысқа позиция ұстап отыр. Оның айтуынша, AI инфрақұрылымын қаржыландыруға қатысты тәуекелдер өзгерген. Ірі технологиялық компаниялар AI инвестицияларын өздерінің ақша ағыны есебінен қаржыландырып келді, алайда қазір қосымша шығындардың барған сайын көбірек бөлігі акциялар мен қарыз нарықтарына тәуелді. Бұл құрылыс жоспарларын инвесторлар көңіл күйінің нашарлауына осал ете түседі.
Ван Геленнің айтуынша, қазіргі бағалаулар AI зертханалары 2028 жылдың соңына қарай жылдық қайталанатын кірісті шамамен 1 триллион долларға жеткізеді деген болжамға сүйенеді. Ол осы мақсатқа қатысты тәуекелдер ретінде сұраныс өсімінің белгісіздігін, AI бағасының төмендеуінен туатын шығын өсімінің шектеулі болуын және ашық бастапқы кодты модельдерді пайдалану кеңейіп келе жатқанын атап өтеді. Ақылы қолдану мен AI кірісінің өсімі клиенттердің ақша ағыны арқылы инвестицияларды қолдауға жеткілікті деңгейде жеделдесе, чип өндірушілерінің акцияларына қайта оралуды қарастыруы мүмкін.
Ол Nvidia-ға қатысты оң көзқарасын сақтап, Meta акцияларын сатып алып, Google акцияларын қысқа сататын стратегияны қолдайды. Бұдан бөлек, Citrini компаниясының Anthropic жасаған Claude моделін пайдаланған тәжірибесі шаяндарға қарсы антиденелердің 211 үміткерін шығарды; олардың 17-сі зертханалық сынақтарда нысанасымен байланысқан. Ван Гелен AI жобалауды жеделдете алатынын, бірақ зертхана жұмысы мен зерттеу жануарларының тапшылығы әлі де кедергі болып отырғанын айтады. Ол AI арқылы дәрі әзірлейтін компаниялардың акцияларынан гөрі клиникалық зерттеу қызметтерінен мүмкіндік көреді.
Neutral
Мақалада криптовалюталар немесе криптонарықтағы капитал ағындары тікелей сөз болмайды, сондықтан оның цифрлық активтерге бірден әсері шектеулі болуы ықтимал. Кеңірек мағынадағы сигналы сақтыққа шақырады: Citrini Research-тің пікірінше, AI инфрақұрылымына жұмсалатын шығындар ірі технологиялық компаниялардың ақша ағындары есебінен толық қаржыландырылмай, капитал нарықтары мен инвесторлардың көңіл күйіне барған сайын көбірек тәуелді болып барады. Егер бұл көзқарас өсу әлеуеті жоғары технологиялық акциялардан жаппай шығуға түрткі болса, криптовалюталар жанама қысымға ұшырауы мүмкін, өйткені трейдерлер Bitcoin мен өзге цифрлық активтерді көбіне тәуекелге сезімтал активтер ретінде қарастырады.
Қысқа мерзімде бұл пікірлер технологиялық акциялар мен олармен байланысты тәуекелді активтердің құбылмалылығын арттыруы мүмкін. Әсіресе инвесторлар AI кірісіне қатысты әлсіз болжамдарға, қаржыландыру құнының өсуіне немесе өтімділіктің төмендеуіне онсыз да жауап беріп жатқан жағдайда, мұндай ықпал күштірек болуы ықтимал. Алайда мақалада AI шығындарының құлдырағаны расталмайды; онда портфельді түзету мен инвестициялық тезис туралы айтылады. Ван Гелен әлі де сұраныс ұсыныстан жоғары деп есептейді және Nvidia-ға оң көзқарасын сақтап отыр. Сондықтан оның қадамын AI-дан жаппай бас тарту деп түсіндіруге негіз аз.
Ұзақ мерзімде AI-ға инвестицияның тұрақты баяулауы немесе капитал нарықтарындағы кең ауқымды қатаңдау тәуекелге деген тәбетті төмендетіп, криптовалюталарға бағытталған алыпсатарлық ағындарды азайтуы мүмкін. Керісінше, AI-ды ақылы пайдалану мен одан түсетін кірістің өсуі технология секторындағы бағалауға қатысты алаңдаушылықты азайтып, тәуекелге баруды қолдауы ықтимал. Өсу қарқыны жоғары технологиялық компаниялардың бағалары қысымға ұшыраған бұрынғы кезеңдердегідей, криптовалюталардың реакциясы осы бір сұхбаттан гөрі өтімділікке, пайыздық мөлшерлемелер жөніндегі күтулерге және инвесторлардың нарықтағы ұстанымына көбірек тәуелді болады. Жалпы алғанда, бұл жаңалық тәуекелден қашудың қалыпты белгісі, бірақ криптовалюталарға тікелей ықпал ететін катализатор емес.