تعديلات قانون الوضوح: قواعد DeFi، عائد الستيبلكوين، المركز السيبراني
قبل تصويت مهم يوم الخميس، قدم أعضاء لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي العشرات من التعديلات في اللحظة الأخيرة على قانون الوضوح (Clarity Act)، وهو مشروع قانون يهدف إلى هيكلة أكثر وضوحًا لسوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن تفشل معظم المقترحات، لكن النص النهائي لـ Clarity Act قد يتغير بسرعة، لا سيما حول عائدات العملات المستقرة (stablecoins) واستثناءات التمويل اللامركزي (DeFi).
الموضوعات الرئيسية للتعديلات التي يجب أن يراقبها المتداولون:
- عائدات العملات المستقرة والدعم الحكومي
- جاك ريد يستهدف تغييرات مرتبطة بممارسات العائد على العملات المستقرة.
- تينا سميث ستمنع الحكومة الأمريكية من تقديم مساعدات مالية لشركات العملات الرقمية التي قد تواجه إفلاسًا.
- تنظيم DeFi، مكافحة غسل الأموال/العقوبات، وإزالة BRCA
- آندي كيم يدفع بأحكام DeFi مركزة على الأمن القومي، بما في ذلك الامتثال الاستباقي لمكافحة غسل الأموال والعقوبات للشركات التي تحقق إيرادات كبيرة من DeFi.
- وارن تسعى لحدود أقوى لتضارب المصالح للرئيس وكبار المسؤولين وأعضاء الكونغرس وعائلاتهم المباشرة.
- ريد يقترح إزالة قانون اليقين التنظيمي لسلسلة الكتل (BRCA) الذي يوفر حاليًا ملاذًا آمناً واستثناءات لـ DeFi وحماية للمطوّرين.
- وارن تدعم أيضًا مفهوم القائمة السوداء للمنصات المرتبطة بنشاط غير قانوني متكرر.
- قدرة الخزانة على الأمن السيبراني (دفع جمهوري)
- بيل هاغرتي وديف ماكورميك يقترحان مركز ابتكار سيبراني دائم للأصول الرقمية في وزارة الخزانة الأمريكية لمواجهة تهديدات الجهات الفاعلة للدول.
- إضافات غير متعلقة بالعملات الرقمية
- وارن تدرج أحكام حوكمة غير ذات صلة (مثل نشر سجلات مرتبطة بجيفري إبستين) وعناصر سياسة أخرى غير متعلقة بالعملات الرقمية.
أهمية للتداول:
قد تؤدي حالة عدم اليقين حول تعامل Clarity Act مع ملاذات DeFi (BRCA) وعائدات العملات المستقرة إلى إعادة تسعير سريعة للمخاطر الناجمة عن التنظيم، وتوقعات السيولة، والطلب على الضمانات في DeFi. حتى أن تحرك اللجنة لا يضمن الموافقة؛ فالموافقة في الشيوخ عادة تتطلب 60 صوتًا ثم موافقة مجلس النواب.
Neutral
تشيران المقالتان إلى نفس الحدث الأساسي: عشرات التعديلات قبل تصويت يوم الخميس على قانون الوضوح (Clarity Act). الإطار السابق أكّد أن العديد من المقترحات من المرجح أن تفشل، مما يترك مسار الموافقة غير واضح. التحديث اللاحق يضيف توجيهات أكثر تفصيلاً بشأن التعديلات، لا سيما تغييرات الامتثال/مناهضة الإعفاء الخاصة بـ DeFi وصياغة متعلقة بعوائد الستَيْبل كوين.
بالنسبة لتأثير السعر على سوق التشفير نفسه، فإن التأثير الصافي مختلط:
- ضغط محتمل سلبي: إزالة الحمايات BRCA وتشديد توقعات مكافحة غسيل الأموال/العقوبات على DeFi قد يزيد من تكاليف الامتثال ويقلل من خيارات المطورين/المشغلين. أي قيود حول ممارسات عوائد الستَيْبل كوين يمكن أن تثقل كاهل استراتيجيات البحث عن العوائد بالستَيْبل كوين.
- عوامل إيجابية قد تعوّض ذلك: المطالب بإنشاء مركز ابتكار سيبراني في الخزانة قد تحسن التنفيذ وموقف الأمن، مما قد يقلل من مخاطر الذيل المتصورة.
وبما أن الأغلبية من التعديلات من المتوقع أن تفشل والنص لا يزال قابلًا للتغيير قبل الإقرار النهائي (وحتى بعد ذلك يتطلب موافقة أوسع من المجلسين)، فالنتيجة المرجحة هي ارتفاع التقلبات المتولدة عن العناوين الإخبارية بدلاً من حركة اتجاهية واضحة. ومن ثم، تحيّز محايد مع تركيز التداول على تسعير مخاطر التنظيم حول إعفاءات DeFi وتوقعات عوائد الستَيْبل كوين.