Ändringar i Clarity-lagen: DeFi-regler, Avkastning på stablecoins, Cybercenter
Inför en viktig omröstning på torsdag lämnade ledamöter i USA:s senats bankutskott in dussintals sista-minutenändringar till Clarity Act, ett förslag som syftar till att skapa en tydligare struktur på den amerikanska kryptomarknaden.
De flesta förslag förväntas misslyckas, men den slutliga lydelsen av Clarity Act kan ändå ändras snabbt, särskilt vad gäller avkastning på stabila mynt och undantag för DeFi.
Viktiga ändringsförslag som handlare bör bevaka:
- Avkastning på stabila mynt och statligt stöd
- Jack Reed riktar in sig på förändringar kopplade till praxis för avkastning på stabila mynt.
- Tina Smith skulle förhindra att den amerikanska regeringen ger ekonomiskt stöd till kryptoföretag som kan gå i konkurs eller misslyckas.
- DeFi-reglering, AML/sanktioner och borttagning av BRCA
- Andy Kim driver nationellt säkerhetsinriktade DeFi-bestämmelser, inklusive proaktiv efterlevnad av AML och sanktioner för företag som tjänar betydande intäkter från DeFi.
- Warren söker starkare begränsningar för intressekonflikter för presidenten, höga tjänstemän, kongressledamöter och deras närmaste familjer.
- Reed föreslår att Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA)–undantaget, som i dag ger DeFi-undantag och skydd för utvecklare, tas bort.
- Warren stöder också ett blacklist-koncept för plattformar som kopplas till upprepad olaglig verksamhet.
- Finansdepartementets cyberkapacitet (republikanskt förslag)
- Bill Hagerty och Dave McCormick föreslår ett permanent Digital Asset Cyber Innovation Center vid USA:s finansdepartement för att motverka hot från statsaktörer.
- Icke-kryptoändringar
- Warren inkluderar icke-relaterade styrningsbestämmelser (t.ex. frisättning av dokument kopplade till Jeffrey Epstein) och andra icke-kryptopolitiska punkter.
Handelsrelevans:
Osäkerhet kring hur Clarity Act hanterar DeFi-safe-harbors (BRCA) och avkastning på stabila mynt kan snabbt omprissätta risker som drivs av reglering, likviditetsförväntningar och efterfrågan på DeFi-kollateral. Även om det sker rörelse i utskottet garanterar det inte antagande; för godkännande i senaten krävs vanligtvis 60 röster och därefter godkännande i representanthuset.
Neutral
De två artiklarna pekar på samma kärnhändelse: dussintals ändringsförslag inför en omröstning på torsdagen om Clarity Act. Den tidigare formuleringen betonade att många förslag sannolikt kommer att misslyckas, vilket lämnar godkännandevägen osäker. Den senare uppdateringen lägger till mer detaljerad riktning för ändringsförslag, särskilt DeFi-specifika efterlevnads-/anti-undantagsändringar och formuleringar relaterade till avkastning på stablecoins.
För pris påverkan på kryptomarknaden i sig är nettoutfallet blandat:
- Potentiellt negativt tryck: borttagande av BRCA-skydd och skärpning av AML-/sanktionsförväntningar för DeFi kan öka efterlevnadskostnader och minska valmöjligheterna för utvecklare/operatörer. Alla begränsningar kring stablecoin-avkastningspraxis kan också tynga avkastningsinriktade stablecoin-strategier.
- Potentiellt motverkande positiva faktorer: uppmaningar till ett Treasury cyberinnovationcenter kan förbättra tillsyns- och säkerhetsläget, vilket kan minska uppfattade svansrisker.
Eftersom majoriteten av ändringsförslagen väntas misslyckas och texten fortfarande kan ändras innan slutligt antagande (och även då kräver bredare godkännande i Senaten och representanthuset), är det mest sannolika utfallet förhöjd rubriksdriven volatilitet snarare än en tydlig riktning. Därför neutral bias med handelsfokus på prissättning av regleringsrisk kring DeFi-undantag och förväntningar på stablecoin-avkastning.