Vaaditaan Yhdysvaltoihin kryptolainsäädäntöä, kun markkinarakenteen ja selkeyden lakialoitteet jämähtävät
White Housen kryptoneuvonantaja Patrick Witt varoitti, että Yhdysvaltojen kryptolakeja on edistettävä nopeasti. Muuten Kiina voisi saada globaalia etua digitaalisten omaisuuserien alalla.
Ongelma on Yhdysvaltojen liittovaltion kehyksessä jatkuva sääntelyepävarmuus. Witt viittasi kahteen merkittävään lakiehdotukseen: Market Structure Act (tokenien luokittelu, SEC vs CFTC -toimivalta, pörssien rekisteröinti, säilytys ja tiedonantovaatimukset) ja Clarity Act, joka kohdistuu stablecoineihin ja kryptopörsseihin antamalla liikkeeseenlaskijoille lupia, varanto-/tilintarkastussääntöjä, AML-valvontaa ja kuluttajatiedonantovaatimuksia liittovaltion etusijalla.
Clarity Act on jumissa senaatin pankkivaliokunnassa, eikä äänestykselle ole virallista aikataulua, vaikka analyytikot arvelevat neuvotteluiden saattavan palata esiin toukokuun tienoilla. Stablecoinien tuotekieltoihin liittyvä teksti on keskeinen pullonkaula: pankit pelkäävät, että tuottoa tarjoavat stablecoinit kilpailevat talletusten kanssa, kun taas kryptoyritykset haluavat joustavuutta uusien tuotteiden kehittämiseen.
Witt mainitsi myös laajempia koordinointikuiluja hallinnon sisällä, mukaan lukien raportit siitä, ettei West Wingissä ole omistettua koordinaattoria kryptolainsäädäntöponnistukselle.
Kiinan tausta on merkityksellinen markkinoille. Vuoden 2021 kieltämisen jälkeen kryptokaupasta ja kaivostoiminnasta Peking on nopeuttanut digitaalisen juanin ja blockchainin kehitystä. Kyvykäämpi digitaalinen juan voisi muuttaa rajatylittäviä maksuja ja vähentää riippuvuutta Yhdysvaltain dollarista ja SWIFTistä.
Treidaajille keskeinen johtopäätös on, että Yhdysvaltojen kryptolakien viivästykset voivat pidentää volatiliteettia ja heikentää riskinottohalukkuutta. Mikä tahansa konkreettinen edistys Market Structure Actin tai Clarity Actin suhteen parantaa tyypillisesti odotuksia sääntelyyn sopeutumisesta ja institutionaalisesta osallistumisesta, mutta aikataulut pysyvät lyhyen aikavälin katalysaattoririski.
Bearish
Lyhyellä aikavälillä: jumissa oleva Clarity Act ja ratkaisematon keskustelu stablecoinien tuotoista pitävät poliittisen riskin korkeana. Se voi painaa riskinottohalukkuutta ja lisätä volatiliteettia Yhdysvaltoihin liittyvään pörssisentimenttiin.
Keskipitkällä aikavälillä: ilman selkeää aikataulua kauppiaat saattavat jatkaa viivästyneen sääntöjen noudattamisen hinnoittelua suurten markkinatoimijoiden osalta, mikä tyypillisesti rajoittaa nousun katalysaattoreita.
Pitkällä aikavälillä: Market Structure Act ja Clarity Act voivat lopulta parantaa sääntelyselkeyttä, mikä on tukevasti. Kuitenkin Wittin korostama välitön vaikutus on se, että viiveet hyödyttävät nopeammin liikkuvia kilpailijoita kuten Kiinaa, joten markkinareaktio on lähiaikoina todennäköisemmin laskusuuntainen, kunnes konkreettista lainsäädännöllistä edistystä ilmenee.