អំពាវនាវច្បាប់គ្រីបតូនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ខណៈដែលវិស័យច្បាស់លាស់និងរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារវិនវត់
ប្រឹក្សាគណៈរដ្ឋមន្រ្តីសម្រាប់គ្រប់គ្រងឌីជីថលរបស់សភាបាយ័ន Patrick Witt បានរាយការណ៍ថា ច្បាប់គ្រប់គ្រងក្រមសុវត្ថិភាព (crypto) របស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវតែត្រូវបានដំណើរការយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ប្រសិនបើមិនដូច្នោះ ភាគីចិនអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍កម្រិតអន្ដរជាតិនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល។
បញ្ហានេះគឺភាពមិនប្រាកដប្រជែងនៃច្បាប់ក្រមនៅក្នុងស៊ិចទ័រផ្ទៃមេប្រទេសរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលនៅមានរួច។ Witt បានលើកឡើងពីច្បាប់សំខាន់ពីរគឺ Market Structure Act (ការវាយតម្លៃប្រភេទ token, ឋានៈអំណាចសិស្ស SEC ប៉ះពាល់ vs CFTC, ការចុះបញ្ជីខ្សែពាណិជ្ជកម្ម, ការទទួលខុសត្រូវផ្ទុក និងការបង្ហាញព័ត៌មាន) និង Clarity Act ដែលផ្តោតលើ stablecoin និងទីផ្សារក្រសួង crypto តាមរយៈការផ្តល់កាតព្វកិច្ចចេញផ្សាយ ច្បាប់ស្តុកប្រាក់/ការត្រួតពិនិត្យ ការគ្រប់គ្រង AML និងការបញ្ចេញព័ត៌មានសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ជាមួយនឹងអាទិភាពរាជរដ្ឋាភិបាល។
Clarity Act ត្រូវបានអាចភ្ជុំនៅក្នុងគណៈកម្មការធនាគាររបស់សានីយ ដើម្បីបទពិសោធន៍ប្រទេសហើយមិនមានកាលវិភាគផ្លូវការសម្រាប់ការបោះឆ្នោតទេ ទោះបីជា អ្នកវិភាគបានសំពាធថា ការចរចាអាចត្រូវបានបញ្ចេញឡើងវិញនៅប្រហែលខែឧសភា។ គន្លងអត្ថបទអំពីអត្រាផលចម្រើននៃ stablecoin គឺជាកត្តាសំខាន់មួយ: ធនាគារភ័យខ្លាចថា stablecoin ដែលផ្តល់ប្រាក់ចំណេញអាចធ្វើប្រកួតប្រជែងជាមួយដេញដោលការដាក់ប្រាក់ក្នុងសណ្ឋាន deposita ខណៈដែលក្រុមហ៊ុន crypto ចង់មានភាពចម្រុះដើម្បីអភិវឌ្ឍផលិតផលថ្មី។
Witt ហៅថាក៏មានចន្លោះសមហេតុភាពកាន់តែធំនៅខាងក្នុងរដ្ឋាភិបាល រួមទាំងរបាយការណ៍ថា មិនមាននាយកអនុគណៈប្រយោជន៍ក្នុង West Wing សម្រាប់កិច្ចខិតខំច្បាប់ crypto នេះ។
បរិបទរបស់ចិនមានអត្ថប្រយោជន៍ចំពោះផ្សារ។ បន្ទាប់ពីការហាមមិនឱ្យចែកចាយ និងការចំបាប់បាញ់ (mining) ក្នុងឆ្នាំ 2021 បេជិនបានលឿនការអភិវឌ្ឍយន្ដទុនឌីជីថល និងប្លុកឈេខ៍។ យន្ដទុនយាន់ឌីជីថលដែលមានសមត្ថភាពល្អអាចផ្លាស់ប្តូររបៀបទូទាត់ឆ្លងដែន និងកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើយូអេសដុល្លារ និង SWIFT។
សម្រាប់អ្នកជួញដូរ សេចក្តីសន្និដ្ឋានសំខាន់គឺ ការពន្យារពេលច្បាប់ crypto របស់សហរដ្ឋអាមេរិកអាចធ្វើឱ្យភាពចលាចលរបស់តម្លៃធន់ប្រចាំ និងធ្វើឱ្យចលនារីកចម្រើនទាប។ ការរីកចម្រើនដែលចាក់ចេញជាក់ស្តែងលើ Market Structure Act ឬ Clarity Act ជាទូទៅធ្វើឱ្យការរំពឹងទុកល្អឡើងសម្រាប់ការអនុវត្តន៍ និងការចូលរួមរបស់ស្ថាប័ន ប៉ុន្តេលើកលែងពេលវេលានៅតែនៅជាហានិភ័យបណ្ដោះអាសន្ន។
Bearish
រយៈពេលខ្លី៖ ច្បាប់ Clarity ដែលឈប់សកម្ម និងការជជែកអំពីផលចំណេញ stablecoin ដែលមិនទាន់ដោះស្រាយ បានរក្សាហានិភ័យនយោបាយឱ្យនៅខ្ពស់។ នោះអាចបន្ថយចំណាប់អារម្មណ៍ចូលរួមក្នុងហានិភ័យ និងបន្ថែមកម្រិតប្រែប្រួលចំពោះអារម្មណ៍ដែលទាក់ទងនឹងប្ដូរប្រាក់ក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។
រយៈពេលមធ្យម៖ ប្រសិនបើគ្មានកាលវិភាគច្បាស់ អ្នកជួញដូរអាចបន្តតម្លៃការអនុវត្តដែលយឺតសម្រាប់អ្នកចូលរួមទីផ្សារធំៗ ដែលភាគច្រើនកំណត់ឱ្យឧបសគ្គដែលធ្វើឲ្យតម្លៃឡើងកើនមានកំណត់។
រយៈពេលវែង៖ ច្បាប់រចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ (Market Structure Act) និង Clarity Act យ៉ាងដំណាលអាចធ្វើឱ្យមានភាពច្បាស់លាស់ផ្នែកនីតិសង្ខេប ដែលគាំទ្រសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះជាយ៉ាងណា ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗដែល Witt លើកឡើងគឺការពន្យារពេលផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់គូប្រកួតដែលចលនាជើងលឿនដូចជាចិន ក្នងន័យថាការឆ្លើយតបទីផ្សារពេលខ្លីមានទំនោរត្រួវនឹងធ្លាក់ចុះរហូតដល់មានកំណត់កំណែវិធានការណ៍ច្បាស់លាស់។