Призывают принять законы о криптовалютах в США, поскольку законопроекты по структуре рынка и ясности застопорились
Советник Белого дома по криптовалютам Патрик Уитт предупредил, что законы США о криптовалюте должны двигаться быстро. В противном случае Китай может получить глобальное преимущество в цифровых активах.
Проблема — сохраняющаяся нормативная неопределённость в федеральной системе США. Уитт указал на два ключевых законопроекта: Market Structure Act (классификация токенов, юрисдикция SEC vs CFTC, регистрация бирж, кастодиальные и раскрывающие требования) и Clarity Act, который нацелен на стейблкоины и криптобиржи через лицензирование эмитентов, правила резервирования/аудита, AML-контролей и раскрытие информации для потребителей с федеральным преимущественным правом.
Clarity Act застрял в Комитете по банковскому делу Сената США, и нет официального графика голосования, хотя аналитики предполагают, что переговоры могут возобновиться около мая. Положение о доходности стейблкоинов является ключевым узким местом: банки опасаются, что доходные стейблкоины могут конкурировать с депозитами, тогда как криптокомпании хотят гибкости для разработки новых продуктов.
Уитт также указал на более широкие пробелы в координации внутри администрации, включая сообщения о том, что в West Wing нет выделенного координатора по законодательной работе по крипто.
Фон Китая важен для рынков. После запрета на торговлю и майнинг криптовалют в 2021 году Пекин ускорил развитие цифрового юаня и блокчейн-технологий. Более совершенный цифровой юань может изменить трансграничные платежи и снизить зависимость от доллара США и SWIFT.
Для трейдеров главный вывод в том, что задержки с криптозаконодательством США могут продлить волатильность и негативно влиять на риск-аппетит. Любой ощутимый прогресс по Market Structure Act или Clarity Act обычно улучшает ожидания по соблюдению требований и институциональному участию, но сроки по-прежнему остаются краткосрочным риском-катализатором.
Bearish
Краткосрочно: застопорившийся Закон о ясности (Clarity Act) и неразрешённые споры по доходности стейблкоинов поддерживают высокий политический риск. Это может подавлять склонность к риску и добавлять волатильность к настроению, связанному с американскими биржами.
Среднесрочно: без чётких сроков трейдеры могут продолжать закладывать в цену задержку с соблюдением требований со стороны крупных участников рынка, что обычно ограничивает бычьи катализаторы.
Долгосрочно: Закон о структуре рынка (Market Structure Act) и Clarity Act в конечном счёте могут улучшить регуляторную ясность, что будет поддерживать рынок. Однако немедленный эффект, на который указывает Витт, заключается в том, что задержки приносят выгоду более быстрым конкурентам, таким как Китай, из‑за чего краткосрочная реакция рынка, вероятнее всего, будет медвежьей до появления конкретного законодательного прогресса.