Ipinapanawagan ang mga batas sa crypto sa US habang natigil ang mga panukala tungkol sa istruktura ng merkado at kalinawan
Binalaan ni White House crypto adviser Patrick Witt na kailangang kumilos nang mabilis ang mga batas sa crypto ng US. Kung hindi, maaaring makakuha ang China ng pandaigdigang bentahe sa digital assets.
Ang problema ay ang patuloy na regulasyong kawalan ng katiyakan sa pederal na balangkas ng US. Tinukoy ni Witt ang dalawang pangunahing panukala: Market Structure Act (pag-uuri ng token, hurisdiksyon ng SEC vs CFTC, pagpaparehistro ng exchange, kustodiya at paglalantad) at Clarity Act, na tumututok sa stablecoins at crypto exchanges sa pamamagitan ng paglisensya ng issuer, patakaran sa reserve/audit, AML controls, at mga paglalantad para sa consumer na may federal preemption.
Natigil ang Clarity Act sa Senate Banking Committee at walang opisyal na iskedyul para sa boto, kahit na may spekulasyon ang mga analyst na maaaring muling sumulpot ang negosasyon mga bandang Mayo. Ang wording tungkol sa yield ng stablecoin ay mahalagang hadlang: nag-aalala ang mga bangko na ang yield-bearing stablecoins ay makikipagkumpitensya sa deposits, habang nais ng mga crypto firm ng flexibility para makabuo ng bagong produkto.
Binanggit din ni Witt ang mas malawak na mga gap sa koordinasyon sa loob ng administrasyon, kabilang ang mga ulat na walang nakatalagang West Wing coordinator para sa crypto legislation effort.
Mahalaga ang konteksto ng China para sa mga merkado. Pagkatapos ng pagbabawal sa crypto trading at mining noong 2021, pinalaki ng Beijing ang digital yuan at blockchain development. Ang mas kakayahang digital yuan ay maaaring baguhin ang cross-border payments at bawasan ang pag-asa sa US dollar at SWIFT.
Para sa mga trader, ang pangunahing takeaway ay ang pagkaantala ng US crypto laws ay maaaring magpatagal ng volatility at makaapekto sa risk sentiment. Anumang konkretong pag-usad sa Market Structure Act o Clarity Act karaniwang nagpapabuti ng expectations para sa compliance at institutional participation, ngunit nananatiling isang near-term catalyst risk ang mga timeline.
Bearish
Pang-maikling panahon: ang naipit na Clarity Act at ang hindi pa nareresolbang debate tungkol sa yield ng stablecoin ay nagpapanatili ng mataas na panganib sa polisiya. Maaari nitong pigilan ang appetite para sa risk at magdagdag ng volatility sa sentimyento na may kinalaman sa mga palitan ng US.
Pang-medium na panahon: kung walang malinaw na timeline, maaaring patuloy na iprisyo ng mga trader ang delayed compliance para sa malalaking kalahok sa merkado, na karaniwang nililimitahan ang mga upside catalysts.
Pang-habang panahon: maaaring sa huli ay mapabuti ng Market Structure Act at Clarity Act ang regulatory clarity, na supportive. Gayunpaman, ang agarang epekto na binigyang-diin ni Witt ay ang mga delay ay nakikinabang sa mas mabilis na mga kakumpitensya tulad ng China, kaya mas malamang na maging bearish ang market reaction sa malapit na panahon hanggang sa may konkretong pag-usad sa lehislasyon.