Le projet de loi CLARITY passe en revue au Sénat la semaine prochaine — votes clés, division dans le secteur, impact sur le marché
Le CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act), adopté par la Chambre des représentants en juillet 2025, sera soumis au Sénat pour examen la semaine prochaine ; le sénateur Tim Scott a indiqué que la chambre voterait sur les dispositions relatives à la structure du marché jeudi prochain. Le coordinateur AI et crypto de la Maison-Blanche, David Sacks, avait précédemment indiqué que le projet de loi atteindrait le Sénat en janvier. Si le Sénat adopte le projet sans modification, il sera envoyé directement au président Trump pour signature ; toute modification du Sénat renverra la mesure à la Chambre. Les démocrates cherchent à obtenir des amendements incluant des règles de conformité aux sanctions pour les interfaces DeFi et une extension des pouvoirs de l'OFAC au Trésor, des changements que certains acteurs jugent raisonnables tandis que d'autres avertissent qu'ils pourraient compliquer le consensus bipartisan. Les réactions de l'industrie sont partagées : Gabriel Shapiro, fondateur de MetaLeX, prévoit qu'une loi sur la structure des marchés est probable mais a souligné des inquiétudes concernant le financement illicite ; Alex Thorn de Galaxy Digital a averti que des questions non résolues pourraient empêcher un consensus ; Nic Carter a jugé certaines demandes démocrates raisonnables ; John D’Agostino de Coinbase Institutional a décrit le projet comme fondamental pour le développement à long terme de la crypto. Les effets sur le marché se font déjà sentir : CoinShares a attribué environ 952 millions de dollars de sorties la semaine jusqu'au 19 décembre en partie à l'incertitude réglementaire autour du CLARITY Act. L'avancement du projet intervient parallèlement à d'autres mesures réglementaires (par exemple l'orientation de la SEC sur la garde des titres tokenisés) et déterminera si les actifs numériques sont régulés selon des régimes de valeurs mobilières ou de matières premières et comment les responsabilités SEC/CFTC sont réparties. Les traders doivent surveiller le vote au Sénat, les amendements potentiels et tout effet de liquidité à court terme lié à l'incertitude réglementaire.
Neutral
L'impact immédiat sur le marché est probablement neutre dans l'ensemble. L'avancée du CLARITY Act vers l'examen au Sénat réduit une partie de l'incertitude réglementaire à long terme en signalant une possible clarté législative, ce qui est constructif pour les marchés d'actifs numériques sur le long terme. Toutefois, l'incertitude à court terme reste élevée car le Sénat peut amender le projet de loi, retardant la finalisation et entraînant des négociations politiques (y compris les sanctions DeFi contestées et les pouvoirs de l'OFAC). Des preuves de stress de marché à court terme existent — CoinShares a attribué environ 952 millions de dollars de sorties à l'incertitude réglementaire — ce qui suggère que des retraits temporaires de liquidité et de la volatilité sont possibles autour du vote au Sénat et des étapes procédurales qui suivent. Pour les traders : attendez-vous à une volatilité accrue et à d'éventuelles sorties à court terme alors que les participants se positionnent pour les résultats réglementaires ; à moyen et long terme, la clarté serait structurellement haussière si le projet de loi établit des rôles clairs pour la SEC/CFTC et des règles de structure de marché, mais des charges de conformité accrues ou des pouvoirs de sanctions étendus pourraient peser sur les projets de finance décentralisée. Par conséquent, la direction des prix dépendra de savoir si la législation finale penche vers des règles claires et favorables au marché (haussier à plus long terme) ou impose des obligations de conformité et des pouvoirs d'application stricts (baissier pour certains secteurs).